• Y eso a pesar de haber cobrado, de nuevo, dividendo por su participada más importante: Telefónica.
  • FG ya debería haber anulado el efecto de las cláusulas suelo.  
  • La mora no es muy alta pero difícil de reducir, tras la venta de inmuebles adjudicados.
  • El resultado en España, lamentable. Sólo México aporta cuatro veces más al beneficio que BBVA España.
  • Encima, la actividad crediticia continúa cayendo.
  • FG duda si quitar o no quitar el cartel de Catalunya Caixa (CX).

Evidentemente, la noticia reciente sobre el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) ha sido su adjudicación de Catalunya Banc, CX, (antigua Caixa de Catalunya), nacionalizada, reflotada y adjudicada con unas pérdidas para el erario público escandalosas.

Y esta noticia ha venido bien para difuminar los resultados que en la mañana del miércoles presentaba la entidad y que, ciertamente, no se pueden calificar de buenos. Al menos en cuanto a los números concretos, aunque con matizaciones de color negro se pueden convertir en gris claro. Y es que el beneficio neto de BBVA ha sido de 1.328 millones de euros (M€), cifra que puede parecer aceptable, pero que significa nada menos que un -53,9% menos que un año antes, en el mismo semestre de 2013, cuando alcanzaron los 2.882 M€.

¿Justificación Un margen de intereses de 7.038 M€ pero que sigue bajando (-3,6%), a pesar de que han cobrado dividendos de la participación en Telefónica, que en 2013 estaban suspendidos.

También el margen bruto baja (-4,8%). BBVA dice que sigue acusando el efecto de la eliminación de las "cláusulas suelo" en sus hipotecas. A mí no me parece que el tiempo de neutralizar ese efecto pueda ser tan largo: soluciones financieras hay para hacerlo.

Pero ¿qué ha sido lo que más ha 'tocado' la cuenta de resultados Los extraordinarios, que en ocasiones han justificado los beneficios del BBVA. Por otra parte, las dotaciones siguen subiendo ( 48,9%) que suponen 443 M€ dedicados a reestructuración de la entidad, tanto tecnológicamente como en RRHH y aportaciones a fondo de pensiones.

La tasa de mora continúa en unos niveles elevados aunque muy por debajo de la media española: 6,4% en el total de la entidad, 9,9% en España, del que un 5,4% corresponde a la actividad inmobiliaria. Está claro que estas tasas van a ser difíciles de reducir de forma sustancial, a pesar de los esfuerzos que BBVA está haciendo con la venta de 11.402 unidades de inmuebles adjudicados, un 11,5% más que en 2013 y la reducción de las entradas en morosidad de nuevos clientes en un 75,5% en los últimos meses.

Por aéreas geográficas, los resultados continúan dando una mayor aportación a los negocios fuera de España. Así, la aportación a los 1.328 M€ de Beneficio Bruto por parte de España ha sido de 128 M€, mientras que México aporta 872 M€, América del Sur 542 M€ y Turquía 352 M€.

La actividad crediticia parece que sigue sin remontar, con un -3,1% de créditos concedidos. Los depósitos de clientes se incrementan en un 2,8% alcanzando los 320.796 M€.

La entidad espera que se acabe de formalizar la absorción Catalunya Banc sobre el primer trimestre de 2015, por lo que aún están debatiéndose entre conservar o no la cabecera de Catalunya Banc, ya que entre sus planes parece que está presentar una dura batalla a Caixabank en su territorio por la vía de la banca personal, ya que en esta comunidad se encuentra el 22% del total de clientes del sector.

En resumen, resultados flojos, especialmente en España, muy por debajo de sus competidores y, lo más importante, con un preocupante descenso de la actividad típica y de los ingresos por esa actividad.

Ángel Cano (en la imagen), el consejero delegado de BBVA, un ceo discutido, ha insistido en que, si prescindimos de extraordinarios, los resultados son positivos. Es cierto que el BBVA es un banco sólido, pero el presente parece mejor que el futuro. Justo cuando los bancos que ya han presentado resultados experimentan avances en su negocio típico -que es la clave de ese futuro-.

Rodrigo de Silos

rodrigode@hispanidad.com