Criteria Caixa anunció este martes por la tarde, la adquisición del 2,5% de Naturgy, por 611 millones de euros, aprovechando la colocación acelerada realizada el lunes por GIP/BlackRock. Con esta operación, Criteria refuerza su posición en el accionariado de la energética, alcanzando una participación del 28,5%, "lo que demuestra su compromiso con el futuro de Naturgy", afirmó en el comunicado.
En Naturgy, la tranquilidad ni siquiera había durado una semana. Tras haber presentado un beneficio récord en 2025 y haber logrado un pacto de caballeros entre sus accionistas, por el que Criteria Caixa concedió un tercer consejero al incordiante fondo de inversión australiano IFM, ahora, tras la salida de GIP/BlackRock, ha aprovechado para ampliar su participación. Y todo esto en un contexto internacional aún más delicado, tras los ataques de EEUU e Israel a Irán y su respuesta, que está repercutiendo en los precios del petróleo y el gas: este martes, el barril de Brent (el de referencia en Europa) supera los 83 dólares y el precio del gas se dispara un 33%.
El fondo de inversión estadounidense que dirige Larry Fink se hizo con el fondo GIP el 1 de octubre de 2024... y se convirtió en dueño de sus participaciones, entre ellas, la de Naturgy. Sin embargo, no parecía que aspirara a mantenerla a largo plazo... y así se ha visto recientemente. Recuerden que hace meses, la energética que dirige Francisco Reynés lanzó una auto-OPA por hasta el 10% del capital a un precio de 26,5 euros por acción, con el objetivo de elevar el capital flotante (free float) al 18,7%, aumentando la liquidez del valor… y así volver a los índices MSCI (uno de los principales índices bursátiles internacionales).
Una vez logrado todo esto, el pasado diciembre, GIP/BlackRock vendió un 7,1% de su participación por 1.703 millones de euros, con un descuento superior al 5% respecto a la cotización que había antes de la colocación acelerada, y se quedó con un 18,5% y tres consejeros (Rajaram Rao, Lucy Chadwick y Martin Catchpole). El pasado lunes 2 de marzo, el fondo procedió a una segunda colocación acelerada entre inversores institucionales de la participación del 11,4% que le quedaba en la energética por 2.791 millones, con un descuento del 5,6%. Así, GIP pone fin a una década en la energética.
Tras dicho movimiento de BlackRock, la cotización de Naturgy ha caído un 7,7%, a 24,70 euros, por debajo del precio de la citada colocación acelerada (25,20 euros por acción). Todo ello en una segunda jornada del Ibex 35 protagonizada por el color rojo, donde el selectivo baja un 4,53% y el único valor en color verde es Repsol (+2,50%).
Claro que al mismo tiempo, el fondo de inversión estadounidense se ha unido al varios fondos (el fondo de inversión EQT, el fondo de pensiones Calpers y el fondo soberano de Catar) para comprar la eléctrica estadounidense AES Corporation, una de las mayores cotizadas del sector en EEUU, por unos 28.200 millones (incluyendo la deuda). Con este movimiento buscan beneficiarse del aumento de la demanda eléctrica que se prevé por el auge de los centros de datos ante el fuerte impulso de la inteligencia artificial. De esta forma, BlackRock cambia una energética española que vale en bolsa casi 24.000 millones por otra de su país, cuya capitalización es casi tres veces menos (8.702 millones).
Recuerden que tras la primera colocación acelerada de acciones de Naturgy por parte de GIP/BlackRock, se preveía que podría hacer alguna desinversión el fondo CVC (cuyo representante en España es Javier de Jaime). Y por ahora, no se ha producido venta de acciones, pero sí se ha producido la ruptura del pacto de socios que tenían CVC y los March (a través de la sociedad Rioja): el fondo ha pasado a controlar individualmente una participación del 13,8% y los March (a través de Corporación Financiera Alba), el 5%.
Ahora, tras la salida de BlackRock, en la energética que dirige Reynés continuará el proceso de recomposición accionarial, según han señalado los analistas del Banco Sabadell, añadiendo que tanto Criteria Caixa como IFM mantienen su deseo de permanencia y querrían seguir incrementando peso frente a una potencial salida de CVC y Corporación Financiera Alba. Criteria ya ha concretado ese deseo con la compra del 2,5%.
