• El fondo quiere irse para hacer plusvalía.
  • La empresa de Villar Mir empieza a resultar un compañero de viaje no muy grato para Abertis.
  • Además, la autocartera siempre puede servir para cualquier operación corporativa.
  • Los beneficios de Cellnex a reducir deuda.
  • Reynés decide sobreprovisionar la AP-7.
  • La empresa de Criteria asegura que tiene abiertas ocho posibles operaciones de compra.
  • Eso sí, se centra en su plan estratégico: autopistas en el extranjero y telecos.
Resultados Abertis, la mayor empresa española de Infraestructuras, del grupo Caixa-Criteria. Ha presentado unos resultados curiosos. Buenos resultados, aprovechando el aumento del tráfico por carretera que responde a una primera salida de la crisis. Ahora bien, el vicepresidente ejecutivo de Abertis, Francisco Reynés, ha sorprendido al mercado con dos iniciativas, cuando menos curiosas. En primer lugar, con una auto-opa, es decir, disposición a comprar autocartera, de hasta el 6,5% (Abertis capitaliza ahora mismo algo más de 14.000 millones de euros). ¿Y eso por qué? La autocartera, en principio, no gusta al mercado. Puede haber tres razones: la primera, subir el valor con los analistas un poco moscas porque el fondo de CVC ya ha hecho un buen negocio en Abertis y ahora quiere marcharse. ¿Se trata de fortalecer la acción y, al tiempo, ponerle un puente de plata a CVC? Puede interpretarse así. Lo mismo pero para OHL. No nos engañemos, la empresa de Villar Mir empieza a resultar un compañero de viaje no muy grato para Abertis: demasiada deuda y demasiados problemas de reputación corporativa. Justo o injusto, que en eso no entro. Y la autocartera también puede servir para facilitar una operación corporativa. En cualquier caso, la autocartera, de suyo, es mala. Al mercado no le gusta. La otra novedad de Reynés ha sido la fortísima provisión para la autopista del Mediterráneo, la Ap-7. Nada menos que 769 millones de euros. Así, al pronto, la provisión parece exagerada. Es cierto que el informe del Consejo de Estado ha hablado de quizás excesivas garantías por razón del tráfico, pero caramba estamos hablando de más de una tercera parte del beneficio. Novedades en los resultados: Francia ya es la que más aporta al ebitda. Las autopistas francesas, además, son novedad, dado que, tras muchos meses de negociación, se consiguió firmar un acuerdo (plan Relance, que pretende exportarse a España aunque la ministra Pastor no está por la labor) según el cual, si inviertes 600 millones de euros yo te alargo la concesión durante 2,5 años. En cualquier caso, Francia es novedad porque ya es la división que más aporta al ebitda. Por lo demás, Abertis combate en dos frentes: nuevas autopistas, a ser posible en el exterior (tiene abiertas 8 posibilidades de compra) e infraestructura de torres de telecomunicación (actual Cellnex). Las dos joyas de Caixa-Criteria, a la espera de introducir la participación en Repsol, son Gas Natural Fenosa y Abertis. Dos infraestructuras de las que, como repite Isidro Fainé, pagan al día. O sea, la que le gustan. Eulogio López eulogio@hispanidad.com