Faltan pocas horas para que el Registro Mercantil proceda a la inscripción de la escritura de fusión por absorción de Liberbank firmada el pasado 26 de julio con todas las autorizaciones de los reguladores, Unicaja, la entidad hasta la fecha de fusión dirigida por Ángel Rodríguez de Gracia, quien ha presentado su renuncia por jubilación para que Manuel Menéndez acceda al cargo de consejero delegado según el acuerdo de fusión por absorción. En este contexto, la entidad andaluza presenta sus resultados del segundo trimestre del ejercicio, los últimos antes de la fusión.

La CNMV ha revisado a la baja el 61% del resultado de Liberbank del ejercicio 2020, mientras que, por su parte, el Banco de España cuestiona en una inspección la política y el modelo de estimación del riesgo de crédito

Lo hace con una situación económica sostenida en cuanto a resultado ya que el atribuido crece un 15% respecto al del primer semestre del pasado ejercicio, a 70 millones de euros (M€), con bastantes incertidumbres en los márgenes y con autorizaciones del regulador que le van a permitir mejorar sobre todo sus ratios de solvencia. Y ha recibido castigo del mercado: la cotización ha caído más de un 5% (en concreto un 5,67%). 

El margen de intereses, 285M€, representa un crecimiento del 2,8% anual, en un entorno con tipos de interés sistemáticamente a la baja solo es posible conseguir rentabilidades mediante el control de los costes por intereses, 51M€, que representa un 34,7% menos que en 2020 ha sido el resultado del epígrafe de gastos por intereses. El volumen de créditos a la clientela, 27.366M€, resulta un 1,6% inferior al registrado en el pasado 2020, con un coste del riesgo del 0,54%, 0,4 puntos porcentuales inferior al anterior ejercicio.

El margen de intereses, 285M€, representa un crecimiento del 2,8% anual, en un entorno con tipos de interés sistemáticamente a la baja solo es posible conseguir rentabilidades mediante el control de los costes por intereses, 51M€, que representa un 34,7% menos

El volumen de saldos dudosos se reduce en un 10,4% hasta los 1.058M€, y también se reducen en 78M€ las dotaciones por deterioro (-9%), a los 725M€, lo que representa una cobertura del 68,5% del riesgo en situación irregular. Los activos adjudicados ascienden a 1.041 unidades que representan 1.041M€.

El margen bruto, 471M€, se ve reducido en un 10,9% a pesar del crecimiento del 10,6% en las comisiones netas, pero con un importante descenso del 55,5% en el ROF, y sobre todo un -95,8% (-42M€) en otros ingresos por contratos de seguros. También presentan una reducción de los gastos de administración, que reportan 254M€, lo que significa una variación de -12M€, aunque la partida de gastos de personal requerirá un seguimiento en el tiempo posterior a la fusión con Liberbank ya que se prevén unos costes de 143M€ para reducir un excedente inicial de 730 empleados. Las provisiones en el semestre se reducen en 56M€ por menores contingencias.

El margen bruto, 471M€, se ve reducido en un 10,9% a pesar del crecimiento del 10,6% en las comisiones netas, pero con un importante descenso del 55,5% en el ROF, y sobre todo un -95,8% (-42M€) en otros ingresos por contratos de seguros

En cuanto a sus ratios de solvencia, la noticia ha sido la autorización por parte del supervisor para la utilización de modelos A-IRB para el cálculo de sus ratios de capital. La autorización solicitada en enero del pasado ejercicio permitirá la evaluación solo en principio del riesgo de carteras minoristas. Esta aplicación sitúa la ratio CET-1 en el 19,2% (+3,3 p.p.) y la de capital total en el 21% (+3,7 p.p.) respecto al pasado ejercicio.

Con estos resultados y la mirada puesta en el próximo día 30, fecha en la que entrará en vigor la fusión por absorción de Liberbank, que le convertirá en la quinta entidad nacional en recursos de cliente,s por delante de Bankinter. También parece que esta fusión venía con sorpresa, pues a cuatro días de la fecha de su firma la CNMV ha revisado a la baja el 61% del resultado de Liberbank del ejercicio 2020, mientras que por su parte el Banco de España cuestiona en una inspección la política y el modelo de estimación del riesgo de crédito.

Por si esto fuera poco, Manuel Menéndez será el CEO de la entidad con una presidencia con poderes ejecutivos limitados, algo que si no se lleva bien puede ser motivo de conflictos. Sólo desearles mucha suerte.