Corría el año 2005 cuando algunas cajas de ahorros lanzaron las primeras hipotecas inversas en España, aunque se introdujo en el ordenamiento jurídico en 2007. Fue una apuesta arriesgada por parte de las entidades -el producto es muy controvertido- y fracasaron, a pesar de los esfuerzos del legislador y del Banco de España. En noviembre de 2023, el Santander y Mapfre se unieron para volver a la carga con una oferta que, dos años después, tampoco ha funcionado.

El dato es muy significativo: en 2025 sólo se formalizaron 300 hipotecas inversas en España, frente a las 88.000 del Reino Unido, según desveló esta semana Teresa López, vocal de Relaciones Institucionales del Colegio de Registradores, durante su intervención en el curso de verano de la UIMP y la APIE, en Santander.

Ahora bien, la culpa de este fracaso no es únicamente de las entidades, ya que también influyen, y mucho, aspectos sociales y culturales. En España, la tendencia mayoritaria es poseer la vivienda en propiedad, un activo que se ha convertido, además, en el principal producto de ahorro de las familias.

Pues bien, en el contexto económico actual en el que comprar una vivienda está al alcance de muy pocos, heredar la casa se ha convertido para muchos en la única vía para tener una vivienda en propiedad. En otras palabras, los hijos se convierten en el primer obstáculo, y más decisivo, para la comercialización de este producto.

Pero las entidades tampoco han puesto todo de su parte ya que sólo prestan alrededor del 30% del valor de tasación de la vivienda, según López. De esta forma, la hipoteca inversa sólo resulta atractiva en los casos de viviendas de una elevada valoración.

Según cálculos de Santander y Mapfre, en 2023, una persona de 80 años con una vivienda de 450.000 euros podría cobrar una renta de 980 euros mensuales, hasta alcanzar su esperanza de vida de 94 años. Como ven, no es como para tirar cohetes.

Ahora bien, según Teresa López, la evolución de las hipotecas inversas podría cambiar en los próximos meses, toda vez que, precisamente Santander y Mapfre están comenzando a prestar hasta el 70% de la tasación de la vivienda. ¿Será suficiente? Ya lo veremos. De momento, el segundo intento de instaurar la hipoteca inversa en España ha fracasado.