Este miércoles, Inditex ha presentado los resultados de su ejercicio fiscal 2025 (1 de febrero de 2025 a 31 de enero de 2026), que han sido buenos y han incluido un récord de beneficio neto. Su CEO, Óscar García Maceiras, ha traslado un mensaje de calma, tanto en la conferencia con analistas como en la rueda de prensa celebrada en Madrid, pues ha descartado un impacto del conflicto de Oriente Medio y ha mantenido la apuesta por EEUU, a pesar de lo que pueda suceder con los aranceles (recuerden que el Tribunal Supremo de aquel país los ha tumbado y Donald Trump ha amenazado a España con romper lazos comerciales).

La cotización del líder mundial del textil ha empezado la sesión con una subida de más del 5%, algo que no está nada mal teniendo en cuenta que en los días de atrás las bolsas se han movido en rojo y se han disparado los precios del petróleo y del gas. Un escenario que vive algo de tregua ante la previsible liberación de reservas de crudo. Claro que a medida que iba avanzando la sesión, el aplauso inicial se ha ido suavizando a un alza del 2,50%.

García Maceiras ha señalado que siguen “monitorizando el conflicto de Oriente Medio” y en muchos de esos países Inditex opera con colaboradores en una red de franquicias. Hasta ahora, el impacto ha sido “limitado” y sólo ha supuesto “algún día de cierres, pero hoy la mayoría de tiendas están abiertas, incluidas las de Israel”. Monitorear es clave porque “la situación es cambiante, incluso a lo largo de un mismo día”, pero no prevén un impacto en los precios, las ventas o la cadena de suministro, gracias a “la diversidad de orígenes de fabricación, la flexibilidad y la capacidad de los equipos para reaccionar y adaptar la operativa ante las posibles restricciones”, ha explicado el CEO, y ha recordado que así se pudo ver en otros momentos, como durante la pandemia del Covid-19 o el cierre del Canal de Suez.

No se pronuncia sobre los rifirrafes entre Donald Trump y Pedro Sánchez, que no cambiarán la apuesta por crecer en EEUU, donde continuarán invirtiendo en un “crecimiento proyecto a proyecto” (lo que recuerda el famoso lema del entrenador de fútbol ‘Cholo’ Simeone de “partido a partido”), pues el impacto de los aranceles no ha sido importante. Lo harán con nuevas aperturas, esperando alcanzar 110 este año; la llegada de Bershka con sus dos primeras tiendas, tras su buen desempeño online; y captando nuevas oportunidades.

Una tranquilidad que traslada el CEO no sólo por el modelo de negocio sino por los buenos resultados logrados en el último ejercicio. Las ventas han ascendido a 39.864 millones de euros, lo que supone un 3,2% más que el anterior ejercicio y un incremento del 7% a tipos de cambio constantes. De esta cifra, 28.051 millones han sido aportados por Zara (que también incluye Zara Home y Lefties), frente a los 27.778 millones facturados hace un año. García Maceiras ha dado poca importancia a esto último y ha referido que “están muy satisfechos con su desempeño y que sigue siendo el motor de nuestro crecimiento, ventas y rentabilidad, y que sigue siendo capaz de innovar y sorprender, y ha adquirido una relevancia a nivel mundial como nunca antes había tenido”. Eso sí, ha explicado que la exposición de los ochos formatos (Zara, Zara Home, Lefties, Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius y Oysho) a los distintos mercados es diferente y en algunos ha habido un mayor impacto de divisa. En el caso de Lefties -que ya está presente en España, Portugal, México, Turquía, Italia y Rumanía-, llegará también a Francia y Reino Unido (con dos y tres tiendas, respectivamente), y “como el resto de formatos, tiene grandes oportunidades de crecimiento, de manera selectiva, y cuenta con la ventaja de la omnicanalidad (tiendas físicas y online).

Por su parte, las ventas online han aumentado un 4,8%, hasta los 10.656 millones, y ya representan el 26,7% del total. Y el margen bruto de Inditex ha crecido un 3,9%, a 23.222 millones, y ha representado el 58,3% de las ventas, frente al 57,8% del ejercicio anterior.

España ha aportado el 15,9% de las ventas (o sea, 6.338 millones), y su facturación ha crecido un 8,7%, “fruto del esfuerzo por ofrecer la mejor experiencia posible a nuestros clientes”. Nuestro país se mantiene como el primer mercado del líder mundial del textil, donde emplea a más de 50.000 personas (de los que casi 30.000 están las tiendas). “En los últimos cuatro años se ha incrementado la plantilla un 10%”, ha referido García Maceiras. Además, a nivel global han pagado casi 10.000 millones en impuestos, de los que casi 2.600 millones se han abonado en nuestro país.

La disciplina en la gestión de los gastos operativos, que sólo se han incrementado un 2,8%, hasta 11.878 millones, ha contribuido en la mejora del resto de magnitudes financieras. El resultado bruto de explotación (ebitda) se ha situado en 11.267 millones (+5%); el beneficio neto de explotación (ebit), en 7.997 millones (+5,9%); y el beneficio neto ha subido un 6%, alcanzando el récord de 6.220 millones. Y la caja neta ha sido de 10.958 millones.

“La solidez de nuestra posición financiera y los buenos resultados son garantía de que vamos a seguir invirtiendo”, ha señalado García Maceiras. De hecho, las inversiones ordinarias ascenderán a 2.300 millones para continuar mejorando la calidad de la presencia comercial y la experiencia del cliente, así como para proyectos de innovación, diversificación y flexibilidad. En el último ejercicio, casi la mitad de las fibras han procedido de materiales reciclados, avanzando en los compromisos de sostenibilidad; y la apuesta por las últimas tecnologías se ha podido ver en la implantación a mediados de diciembre de Zara Tryon, una herramienta de Inteligencia Artificial (IA) que permite a los clientes crear un avatar luciendo prendas reales, y también en el servicio de Pago Asistido. Asimismo, continuará la expansión: el grupo llegará a Curaçao, que será su mercado número 99; y los distintos formatos seguirán con aperturas de tiendas y reformas. Y es que a Inditex le ha ido bien con la estrategia de optimización de tiendas porque en los últimos tres años sus ventas reportadas han crecido un 22%, mientras el número de tiendas se ha reducido un 6%, y sólo en el ejercicio fiscal 2025 la superficie comercial bruta se ha incrementado un 5%.

García Maceiras ha recordado que Inditex forma parte de “una industria y un sector altamente fragmentado y la capacidad de crecimiento dependerá de que sigamos ejecutando nuestro modelo de negocio”, cuyos últimos frutos se han visto en los resultados del ejercicio 2025. Y estos también repercutirán en sus accionistas, pues el dividendo total ascenderá a 1,75 euros brutos por acción, siendo un 4,1% superior al del ejercicio anterior: uno ordinario de 1,20 euros y uno extraordinario de 0,55 euros. Se abonará en dos pagos iguales de 0,875 euros (uno el 4 de mayo y otro el 2 de noviembre). En total, se desembolsarán 5.454 millones en dividendos, de los que 3.234 millones recaerán en el fundador y principal accionista, Amancio Ortega Gaona, al ser dueño del 59,294%; y entre los beneficiados también estará su hija mayor, Sandra Ortega Mera. Además, cabe referir que el dividendo subirá un 4,1%, superando el incremento que ha tenido la remuneración del CEO (+2,98%).