Las políticas de control presupuestario han estrechado los mercados de deuda. Sin embargo, en paralelo al camino del déficit cero europeo, los países y las compañías latinoamericanas se han lanzado a la emisión de deuda. Durante el 2003, el estado brasileño emitió deuda por 4.500 millones de dólares, casi un 15% más que el año anterior y cerca del 10% de la deuda emitida por los países emergentes. 

La estabilidad financiera lograda por el Gobierno de Lula da Silva ha permitido reducir el riesgo-país de Brasil y devolver el interés inversor. Y así Petrobras colocó el pasado ejercicio 750 millones de dólares en bonos a 15 años remunerados al 8,5%, casi el doble que el bono americano a 10 años. También la mexicana Pemex hizo récords de colocación de bonos y obligaciones en el 2003. Incluso Argentina plantea nuevas emisiones de deuda privada en el 2004. Telefónica Argentina ha anunciado la emisión de 600 millones de dólares de deuda "cuando las condiciones del mercado lo permitan".