• Para el presidente, Gas Natural Fenosa es una empresa interesante pero "no necesitamos un socio industrial".
  • Un problema: GDF es 2,5 veces más grande que GNF.
  • No obstante, en Caixabank hay quien piensa que es posible un acuerdo con los franceses.
  • Sobre Felipe González: "Lo de las puertas giratorias me parece una estupidez".
  • Gas Natural es una compañía sólida pero con un Ebitda estancado.
  • Y con una deuda que creció un 19% por la compra de Chile. Pero el mercado responde.

Junta de Accionistas de Gas Natural Fenosa, celebrada en Barcelona en la mañana del jueves 14. Importante Asamblea (en la imagen) por cuanto supone la entrada de Isidro Fainé y la despedida de Felipe González y su sustitución por Cristina Garmendia. El presidente, Salvador Gabarró, comienza recordando a Guindos: hemos salido de la recesión pero no de la crisis. Vamos, que aplaude al Gobierno pero recuerda que hemos pasado de una tasa de paro del 8,6% antes de la crisis a otra que supera el 23%: "Son 14 puntos de diferencia". Y una confesión aún más interesante sobre la reforma eléctrica. Con retraso pero sincera: "Al final el coste de la reforma eléctrica la pagan los consumidores". Sí, era un día para la sinceridad. Ahí va otra píldora de Gabarró: "2014 es el primer año de crecimiento tras la absorción de Unión Fenosa, en 2009". Oiga, cinco años de deglución. Más sinceridad: la cifra de negocios ha crecido sólo un 1,7%, el Ebitda se estanca en los 4.853 millones de euros, un 0,1% más que en 2013, y el resultado neto apenas crece el 1,2%: "Hemos crecido poco", pero "está bien para el entorno" de la reforma eléctrica. Objetivo de la compañía: "crecer". GNF quiere hacer centrales en todo el mundo, centrales de todo tipo "menos las nucleares, que son muy caras".  Eso y distribución de gas. Habla luego el Ceo, Rafael Villaseca. Asunto clave de la industria energética actual: el precio del petróleo. Pero Villaseca se niega a hacer predicciones. Hay demasiadas variables en juego, demasiada política. Y el gas siempre va detrás del precio del Brent, es decir, el más voluble de todos. Coste de la reforma -mejor, de las reformas- del ministro Soria, durante el trienio 2012-2014, para GNF: 1.350 millones de euros. Pero ojo, el déficit se ha solucionado e incluso puede haber superávit de tarifa en 2015. Es decir, se acabaron las protestas y vamos a trabajar con lo que tenemos. Lo mismo ocurre con Iberdrola y Endesa terminará caminando por la misma senda de la resignación. Aprendan los historiadores de la política económica. Vamos con el tema de moda: ¿es posible una fusión Suez GDF con Gas Natural Fenosa, GNF? Según el todopoderoso Gérard Mestrallet sí, pero Gabarró le responde que no. Ojo al dato: "Suez llegó a tener hasta el 4% y subió hasta el 10%". En efecto, entraron por la puerta de atrás y La Caixa les echó por la de delante. Conclusión: Gabarró todavía no ha perdonado a los franceses. Pero hay más: "Somos competidores. Es una empresa estupenda, pero no hay nada más que buenas relaciones. Somos una empresa muy apetitosa para muchos competidores, pero no hay nada". ¿Ha quedado claro Mestrallet? Hay un problema ciertamente: Suez GDF es 2,5 veces GNF. Ahora bien, Mestrallet mantiene buenas relaciones con el presidente de Caixa y de Caixabank, Isidro Fainé. Encima, Criteria es socio de Suez Environnement, es decir, lo desgajado de Suez-GDF, y resulta que Fainé figura en el Consejo. ¿Retirada de Salvador Gabarró? Supera los 80 años y siempre repite que se quedará hasta el día en que Caixa, es decir, Fainé se lo diga. Ese momento podría llegar en la próxima Junta a celebrar en 2016, pero la decisión no está tomada. Politización de la vida empresarial. Hispanidad pregunta por la salida de Felipe González: "Me sabe muy mal que se vaya del Consejo. Ha demostrado un gran conocimiento del panorama internacional". Y atención, Pablo Iglesias: "Lo de las puertas giratorias me parece una verdadera estupidez. Queremos que los políticos no ganen dinero y luego no les dejamos hacer nada. Además, es perder talento, una estupidez aún mayor". Eso sí, se pasa Gabarró cuando afirma que la sustituta de González, Cristina Garmendia, es ministra de Zapatero, tiene grandes conocimientos en investigación. Hombre, en investigación en células madre no es hidrocarburos. Vamos con el Ceo, Villaseca. No, GNF no entrará en fractura hidráulica (fracking), porque lo suyo no es la producción. Pero Villaseca nos responde que no le gusta la actitud europea, cerrada al fracking. Hace bien. ¿Qué por qué poseen un 4% los kuwaitíes de KIA? Para Gabarró porque tienen dos virtudes: mucha información y mucho dinero. Curioso concepto de las virtudes pero, en cualquier caso, KIA era la madre de KIO y ya sabemos lo que KIO trajo a España. Gabarró habla del carbón: "Deberíamos intentar mantener las minas de carbón españolas, pero sólo las de cielo abierto, que son las únicas que tienen futuro. No es razonable mantener explotaciones que no tienen sentido. El precio del carbón ha caído y Alemania están consumiendo carbón alemán a tope". Villaseca es más duro con la Orden Ministerial del carbón, que resucita por vía paralela los incentivos: "Podemos subvencionar combustibles, pero la Unión Europea está en contra… Volver a subvencionar al carbón nacional significa que Bruselas puede exigir devolverlas". En definitiva, una empresa con unas cuentas ajustadas que crece a gran velocidad con el contrapeso de un endeudamiento que vuelve a suponer un problema. Eso sí, el mercado responde. Eulogio López eulogio@hispanidad.com