- Y los franceses quieren mandar en ella.
- Problema: la compañía alemana casi duplica a la francesa en capitalización bursátil.
- En cualquier caso, para financiar la operación, France Telecom se dispone a 'ordeñar' su filial española.
Atención, pregunta: ¿En qué se diferencia el sector de las
telecomunicaciones norteamericano del europeo? Efectivamente, en el de Norteamérica hay pocas empresas y muy grandes, y en el europeo hay más compañías y más pequeñas. Primera conclusión: las telecos del otro lado del Atlántico tienen más fácil su desembarco en Europa. Ya saben, el pez grande se come al pequeño.
Evidentemente, en Francia y en Alemania lo saben y aunque no sea estrictamente por esta razón, los responsables de
France Telecom (FT) y de
Deutsche Telekom (DT) quieren crear la
AT&T europea. Para que se hagan una idea, la capitalización bursátil de
AT&T supera los 212.000 millones de euros, mientras que la de
DT, la mayor teleco europea, no supera los 73.000 millones. La de
Telefónica, por cierto, es de 50.523 millones.
Sea como fuere, el camino para una nueva megateleco europea no será nada fácil. De hecho, ya tenemos el primer contratiempo: los franceses quieren mandar en ella. El problema es que, por tamaño, no les correspondería estar por encima de sus colegas alemanes. La capitalización bursátil de
FT es de 43.269 millones de euros, frente a la mencionada (73.000 millones) de
DT. Pero los fraceses son muy suyos y desde el primer momento han dejado clara su intención bajo el argumento de que
FT está más extendida que
DT, a pesar de lo que diga la bolsa.
En cualquier caso, para financiar la operación,
FT se dispone a exprimir
Orange España. Estamos en un momento crucial para
FT. A la mega operación con
DT se suma otra mucho más cercana en el tiempo: la fusión con la también francesa
Bouygues Telecom. Fusión que está, según el diario Les Echos, en la recta final, toda vez que han alcanzado un acuerdo sobre la venta de activos 'sobrantes' a la competencia, SFR y FREE.
En un contexto así, qué bien viene tener una filial que aporte dinero fresco. Por ejemplo, sacándola a bolsa.
Pablo Ferrer
pablo@hispanidad.com
