- La banca foránea es poco presionable (sólo quieren cobrar) y la banca nacional está dividida.
- El Santander está a favor del desembarco de Gestamp, pero Caixabank, Sabadell y Popular no tanto.
- El banco al que más dinero debe Abengoa es el sueco EKN (642 millones de euros).
- El Santander es la entidad española que más riesgo tiene en capital circulante (1.052 millones).
- Y encima los resultados de Abengoa hasta septiembre son malos, y el informe de Deloitte es demoledor.
Sigue el compás de espera sobre el futuro de
Abengoa, que depende, básicamente, del visto bueno de la
banca acreedora, que es, para qué engañarse, la que manda en cualquier acuerdo sobre la empresa andaluza. Este viernes ha presentado, además, sus
resultados hasta septiembre, que son malos: afronta pérdidas históricas.
La entrada del grupo vasco
Gestamp, de los hermanos
Jon y
Francisco Riberas, parece la salvación del grupo, pero no deja de ser un paso con interrogantes dentro del proceso de refinanciación del grupo énergético. Prometen una inyección de 350 millones, pero siguen negociando. Ya les hemos contado que
la banca no rechaza su propuesta pero rebajará sus pretensiones.
Da una pista, en cualquier caso, poner la lupa en la lista de los
acreedores, de los que depende la operación.
Hispanidad ha accedido a esa lista en la que se va desgranado el reparto de la deuda de Abengoa, que suma en total 20.264 millones de euros y está entre un número casi
interminable de bancos y fondos de todo el Planeta.
Ese riesgo está repartido, sobre todo, entre los bancos extranjeros, más que en nacionales, lo cual no pone fácil un acuerdo. A lo único que atienden los primeros es la seguridad del pago, no la viabilidad de la compañía, que sí pueden tener en cuenta los segundos por la presiones del Gobierno o por otros intereses que le
traen al pairo a los foráneos.
En otras palabras, a las entidades de fuera les importa un pito lo que opine o presione un Gobierno para el futuro de unas inversiones. El ministro de Industria,
José Manuel Soria, se muestra muy esperanzado, e insiste en el futuro "brillante" de Abengoa, tras la inyección de liquidez de
Gonvarri.
Un aviso, como quien dice, a los acreedores españoles. Lo cual choca, sin ir más lejos, con el informe demoledor de la auditora de las cuentas,
Deloitte, en el que advierte de la incertidumbre que pesa, como una losa, sobre la compañía, por su evolución en bolsa y los problemas que puede encontrar para renovar líneas de crédito de circulante. Llega a cuestionar, incluso, el propio funcionamiento de la empresa, y
bendice también, en paralelo, la inyección de Gonvarri.
Antes de entrar en el reparto concreto de deuda, según tres apartados -préstamos corporativos, capital circulante
y project finance-, merece la pena resaltar que los bancos más afectados son
Federal Financing Bank, con 2.225 millones (aunque sólo por los proyectos en curso), al que siguen el
Santander, con 1.558 millones (por capital circulante, básicamente), el sueco
EKN, con 642 millones (sólo por los créditos corporativos),
HSBC (660 millones),
Bankia (582 millones),
Caixabank (570),
Credit Agricole (457),
Mashreq (446),
Sabadell (387 millones) y
Popular (334).
El reparto de la deuda
Con la lista en la mano, el banco más endeudado en los
préstamos directos o corporativos a Abengoa es el sueco
EKN, especializado en banca al por mayor para grandes proyectos de inversión. Le ha prestado 642 millones de euros en ese apartado, que suma en total 2.600 millones. La cifra es sustancialmente superior a lo que ha prestado el segundo,
US Exim Bank, 175 millones, y está a bastante distancia de los siguientes en la lista: el Santander, HSBC y
Bank of America, con 125 millones cada uno.
Los siguientes son Caixabank (113 millones), un grupo de bancos que ha prestado 100 millones de euros -Bankia, Banco Popular, Citibank,
Société Générale,
Natixis e
ICO- y el Sabadell (75 millones). Con cifras inferiores hay otros muchos bancos, españoles y de varios países.
Capital circulante
El segundo gran apartado de la deuda es en
capital circulante, que los bancos tienen que renovar para no ahogar a la empresa, aunque no es lo mismo -para los bancos- que el pagaré parta de una empresa segura o todo lo contrario. Para los bancos, además, es un instrumento de presión a la empresa para que pague la otra deuda, la corporativa.
Es en este apartado donde figuran las líneas de crédito de entre 1.000 y 1.500 millones de euros que pusieron sobre la mesa los vascos de Gestamp en la reunión del miércoles con los acreedores. Los hermanos Riberas exigieron esa liquidez porque, de lo contrario, ahogaban a Abengoa. En la misma línea que Deloitte.
Volvemos a las cifras. La deuda en este apartado suma 7.631 millones de euros y el banco con más riesgo es el Santander: 1.052 millones de euros, más del triple que el siguiente.
Con todo, el banco que preside
Ana Botín es el más favorable al desembarco de Gestamp, algo que no tienen tan claro los otros bancos españoles como Caixabank (con un riesgo de 281 millones), Sabadell (236 millones) y Popular (191 millones).
Pero tampoco son los bancos españoles, salvo el Santander, los principales acreedores en capital circulante. Por encima de ellos están
Mashreq (446 millones), HSBC (362 millones),
Samtam (380 millones),
ACE Finanzas Monterrey (351),
Liberty (313).
Tiene posiciones elevadas también, entre 250 y los 100 millones, otros bancos y fondos extranjeros y nacionales. Por ejemplo,
Zúrich (234), Citi (173) o
Crédit Agricole (137) y entre los españoles Bankia (265 millones) o
Bankinter (174 millones).
Project finance
El último apartado de la deuda se concentra en el apartado de
project finance. En otras palabras, la financiación vinculada a proyectos concretos, sobre todo internacionales -plantas termosolares o parques eólicos, en el caso de Abengoa-, que han sido ya adjudicados y tienen, en principio, una viabilidad asegurada. En ese apartado la deuda de la energética asciende a 10.033 millones de euros. El principal acreedor vuelve a ser un extranjero,
Federal Financing Bank, con 2.225 millones de euros (únicamente aparece en este apartado), y el principal acreedor nacional el Santander, con 381 millones.
Le siguen, por volumen,
BNDES (755 millones),
BGT Pactual (415),
Banobras (413),
Crédito Popular de Argelia (342),
Sumitomo Mitsui BC (325 millones),
Crédit Agricole (247 millones), Bankia (216), Nedbank (215), Caixabank (176 millones), HSBC (174), Natixis (121),
Banco do Brasil (106),
ABSA Capital (102). La financiación de otros bancos españoles, como Sabadell o Popular asciende a 77 y 44 millones, respectivamente.
Resultados
Queda hacer una referencia, aunque breve, a los resultados de Abengoa, presentados este viernes; malos, como adelantábamos.
Las pérdidas ascienden a 193,9 millones de euros, frente al beneficio de 100,3 millones en el mismo periodo del año anterior. La empresa dice que ha sido por la caída en bolsa de su filial
Abengoa Yield, que en EEEUU. Algo tiene que decir.
Ese resultado va en escalera con el resto del balance, en el que todo va a peor. La cifra de negocios ha descendido un 3,8%, de 5.065 a 4.873 millones de euros, que deriva en una caída del 12,3% en resultado de explotación, hasta 528,5 millones. Paralelamente, los resultados financieros negativos aumentan de 582 a 658,1 millones de euros.
Los malos resultados se han sentido en el parqué. El valor ha llegado a ser penalizado con una pérdida superior al 4%, aunque se ha suavizado después a algo más del 2,5%.
Y eso con un Ibex alcista o casi plano, después.
Toca esperar.
Rafael Esparza
rafael@hispanidad.com
