Unicaja ha publicado hoy, día 4 de febrero de 2025, sus resultados anuales de 2024 (Ver nota adjunta), dejando un dato para la historia: el mayor reparto de dividendos jamás realizado por el conjunto financiero. El banco distribuirá 190 millones de euros entre sus accionistas, lo que representa un pay-out de casi el 60%, en línea con su nueva estrategia de retribución al inversor. Esta noticia ha impulsado sus acciones un 4% en el momento de la realización de este artículo desde el cierre de la sesión del día anterior, reflejando así la confianza del mercado en la capacidad del banco para generar valor para sus accionistas.
En términos de resultados, Unicaja ha cerrado el ejercicio con un beneficio neto de 285 millones de euros, un 9% más que en 2023. Este crecimiento ha sido impulsado principalmente por el aumento del margen de intereses, que ha alcanzado los 1.250 millones de euros, un 15% más que el año anterior. Sin embargo, los ingresos por comisiones han mostrado un avance más discreto, situándose en 415 millones de euros (+4,5% interanual), lo que refuerza la imagen de una entidad aún muy dependiente del negocio tradicional bancario. Sigamos ahondando en el tema.
En cuanto a los gastos, la entidad ha registrado un incremento del 6% en los costes operativos, alcanzando los 780 millones de euros en 2024. A pesar de este aumento, la ratio de eficiencia sigue mejorando y se sitúa en el 47%, todavía por encima de la media del sector, pero en una senda positiva.
Sin embargo, no todo son buenas noticias. Uno de los aspectos donde el grupo financiero sigue rezagado respecto a otros bancos es la rentabilidad. Su ROTE ha mejorado pero aún se encuentra por debajo de otras entidades comparables en el sector como Banco Sabadell, con una ROTE del 10% o Abanca con una ROTE del 17%, ambos en igual comparativa.
Vayamos con la liquidez. La ratio LCR se mantiene en niveles elevados, pasando del 180% en 2023 al 185% en 2024. La solvencia, medida a través del CET1 fully loaded, ha alcanzado el 13,1%, una ligera mejora frente al 12,9% del año anterior, lo que refuerza su capacidad para hacer frente a posibles escenarios adversos.
La morosidad sigue siendo un punto de atención. Aunque la ratio de préstamos dudosos ha bajado del 3,8% al 3,5% en 2024, sigue siendo superior a la de otros bancos de tamaño similar. La cobertura de activos deteriorados se sitúa en el 72%, un dato que, aunque sólido, deja menos margen de protección que otros competidores.
Como conclusión, Unicaja cierra 2024 con una mejora en sus resultados, impulsada por los tipos de interés y un margen de intereses creciente. Sin embargo, su rentabilidad sigue siendo inferior a la de otros bancos y su dependencia del negocio tradicional plantea retos de cara a un futuro con tipos más bajos. A pesar de ello, la histórica retribución al accionista ha sido bien recibida por el mercado, lo que refuerza la confianza en la entidad.