El modelo Caixabank también funciona con tipos de interés altos: al resultado bancario también se suma el buen resultado de las participadas como SegurCaixa Adeslas
Curioso el sentimiento al escribir este artículo sobre los resultados del cuarto trimestre de las cuentas de las entidades financieras de nuestro Ibex al cierre del ejercicio 2023. Creo que, a la segunda, la de hoy con las de Caixabank, acabo de agotar mi capacidad de sorpresa y no por que intuyese su sentido en la bondad de las cifras por el contexto del alza de tipos de interés, sino porque ha superado con creces todas las previsiones. 4.816 millones de euros (M€) de resultado neto atribuido ha sido la cifra presentada este viernes por la entidad, un 53,9% superior al registrado en el mismo periodo del pasado ejercicio, la cifra comparativa quedaría en un 46,2% de incremento teniendo en cuenta el ajuste por la aplicación de la NIF 17/19. Sólo el resultado del ejercicio 2021 que registró los beneficios extraordinarios por la absorción de Bankia los superó, pero sin ellos, tampoco llegó a los actuales.
Evidentemente el margen de interés ha sido el pilar del despegue de la cuenta de resultados con un crecimiento del diferencial de la inversión crediticia neta del 2,05% llegando a unos tipos medios cobrados del 4.47% en operaciones de activo, mientras que la remuneración media de los depósitos sólo creció un 0,58% llegando a un tipo medio del 0,89%, Así, el margen de intereses en la cuenta de resultados cerró en el ejercicio en 10.113M€ un 54,3% superior al del ejercicio precedente. Los resultados por entidades participadas también crecieron en un 26% gracias al buen desempeño de SegurCaixa Adeslas, que supusieron 281M€.
Las comisiones netas -5,1% y Resultados por Operaciones financieras -28,3% se ven afectadas, estas últimas por impactos negativos en derivados financieros y las primeras por la reducción de estas en mantenimiento de cuentas corrientes compensando las subidas de tipos en operaciones de activo.
Los resultados por entidades participadas también crecieron en un 26% gracias al buen desempeño de SegurCaixa Adeslas, que supusieron 281M€
Como es normal con estos resultados, el ROF se ha cernido a operaciones de valoraciones de riesgo, mientras que los resultados por servicios de seguro 1.118M€ se ven favorecidas por el negocio de ahorro por la baja remuneración de las cuentas de pasivo a pesar de los incrementos de los tipos de interés oficiales.
En los -1.337M€ de otros ingresos/gastos de explotación se han visto reflejados los 373M€ por el gravamen a la banca y los 437M€ de aportación a fondo único de resolución (FUR). El margen bruto creció un 28,3% interanual hasta los 14.231M€.
Como resultado del incremento de la inflación los costes de administración crecieron un 5,2% hasta los 5.812M€, con un 4,7% en los de personal y un 6,1% en los generales por la puesta en marcha de nuevos proyectos de transformación en la red de oficinas. El margen de explotación ha crecido un 52,4% interanual.
Los incrementos en los tipos de interés se han visto reflejados en los saldos del crédito a la clientela que al cierre del ejercicio asciende a 354.098M€ un 2% inferior al registrado en el pasado ejercicio. El crédito a la adquisición de vivienda ha sido el más afectado con un descenso del 4,7% interanual y sólo el crédito al consumo a particulares y el crédito a empresas crecen en porcentajes del 1,9% y 2,1%. Parece que el incremento de los tipos de interés y la reducción en los proyectos de construcción han sido las causas de esta ralentización. El riesgo contingente se sitúa en 10.690M€ un 1,62% de incremento interanual y un ratio de morosidad del 2,7% el mismo del pasado ejercicio y unas dotaciones acumuladas del 74% que ascienden a 7.867M€ , que tuvieron un reflejo en la cuenta de resultados del ejercicio de 1.097M€ por deterioros un 11,7% superiores al ejercicio anterior. Otras dotaciones fueron de 248M€ (+91%) como consecuencia de las contingencias por los laudos con Mapfre y Bankia y otros 141M€ por bajas de activos no crediticios.
En cuanto a otros ratios de gestión tenemos la rentabilidad ROE 8,3% que no varia respecto al ejercicio anterior, un ratio de eficiencia del 50,2% que supone un 2% más interanual y una liquidez del 91% un punto más que al cierre anterior.
El anuncio de un payout entre el 50% o 60% de su resultado y la recompra de 500M€ de títulos propios en lugar de 1.800M€, tan solo han generado una subida del 0,34% en el mercado y esto a media sesión ya que la primera reacción fue de bajada y la última, también, con un Ibex arriba alrededor de un 0,4%.
Por cierto señores independentistas, ¿les habrá quedado claro esta vez que de vuelta a Cataluña de la sede central, nada?
