- La capitalización del grupo queda así en 779 millones de euros.
- Pero no olvidemos que el 54,4% es del Grupo Villar Mir, y eso resta bastante dramatismo.
- La decisión llega dos semanas después de la rebaja de la nota de Moody's.
- Los argumentos de OHL de entonces sobre el apalancamiento valen lo mismo ahora.
La agencia de calificación
Fitch ha rebajado este lunes un escalón el rating de
OHL (de
BB- hasta
B ) apenas dos semanas después de que hiciera lo mismo la agencia
Moody's. A pesar del nuevo recorte, la nota de Fitch se mantiene tres escalones por encima de la de Moody's, que rebajó el grupo al nivel de
bono basura (de
B3 a
Caa1).
En bolsa ya se ha notado y la
cotización de OHL ha caído un 3,94%. No obstante, el grupo ya dejó claro entonces,
al defenderse con uñas y dientes contra Moody's, de los mismos argumentos que valen ahora contra Fitch a la hora de juzgar el
apalancamiento.
De hecho, una y otra agencia apuntan a lo mismo: los
proyectos internaciones con problemas y su impacto en las
cuentas y en la generación de
caja.
Tras la caída de este lunes en bolsa, la capitalización del grupo se queda en 779 millones de euros. Ahora bien, no olvidemos que el 54,4% de la propiedad es de
Inmobiliaria Espacio (del
Grupo Villar Mir), lo que resta bastante dramatismo a la nota de Fitch, ahora, como a la de Moody's, entonces.
Valen para los dos casos los argumentos de
Tomás García Madrid, el ceo, que se apoyó para decir lo contrario en los
resultados hasta septiembre.
En esas cuentas ya se refleja la mejora del
endeudamiento (de 973 a 700 millones), tras
desinversiones como la del 11% de
Abertis, y la previsión reducirlo a 600 millones, sin tener en cuenta las desinversiones de unos 300 millones en el primer trimestre de 2017 (en el proyecto hotelero mexicano
Mayakobá o el complejo madrileño de
Canalejas).
Rafael Esparza
