Los fondos de pensiones ya no son lo que eran… pues antes no solían arriesgar en sus inversiones, sino que eran más conservadores y especialmente apostaban por los bonos americanos, pero ahora también especulan (como los fondos de inversión) al comprar y vender compañías de todo tipo. La última muestra se puede ver en el caso de Ontario Teachers Pension Plan (OTPP) -el fondo de pensiones de los profesores de la provincia canadiense de Ontario, en la que se ubica la capital del país, Ottawa-, que ya ha logrado el visto bueno de la Comisión Europea para hacerse con Vitaldent por 1.000 millones de euros.

Bruselas, en concreto a través de la vicepresidenta de Transición Limpia, Justa y Competitiva de la Comisión Europea, Teresa Ribera, ha aprobado la compra de Donte Group, el grupo español especializado en el cuidado bucodental (a través de las marcas Vitaldent, MAEX, Smysecret y Moonz), sin condiciones (no como hizo el otro día con la adquisición de Just Eat) al no ver problemas de competencia entre el comprador y el comprado porque no operan en el mismo mercado ni en mercados verticalmente relacionados. Donte Group tiene 426 clínicas dentales, más de 3.000 profesionales (de estos, más de 2.200 odontólogos) y más de nueve millones de pacientes. Tras el visto bueno de Bruselas, se espera que la operación de compra se cierre a finales de año, después de recibir el resto de autorizaciones regulatorias, y así Donte Group se integrará en la cartera sanitaria del fondo OTPP que está valorada en unos 3.750 millones.

En nuestro país, el dueño de Vitaldent facturó 385 millones de euros en 2024, un 6,5% más que el año anterior, y se encuentra en expansión, con el pronóstico de cerrar 2025 con 30 clínicas más y llegar a 700 en 2030. El fondo OTPP lo ha comprado por 1.000 millones (incluyendo deuda) al fondo de capital riesgo Advent, que en 2019 lo adquirió a JP Capital, el banco de inversión de Javier Botín, hermano de Ana Botín, presidenta del Banco Santander. Recuerden que Javier Botín compró Vitaldent (que estaba controlada en un 80% por Ernesto Colman y en un 20% por Javier Arteaga) en noviembre 2016 por 25 millones y la vendió dos años y medio después por 350 millones, dando un pelotazo. Además, no hay que olvidar que Colman y Arteaga ingresaron en prisión en febrero de 2016 en el marco de la ‘operación Topolino’ coordinada por la Audiencia Nacional que investigaba supuestos delitos contra la Hacienda Pública. El propio Javier Botín fue denunciado por estafa por el pelotazo de Vitaldent en mayo de 2021. Claro que el de estas clínicas dentales podría no ser el último pelotazo del hermano de Ana Botín, que se caracteriza por comprar empresas en dificultades, pues compró Palacios a finales de 2024, aunque por ahora no la ha vendido…

Vitaldent vuelve a protagonizar otro pelotazo con su venta a OTPP, que ha comprado por 1.000 millones lo que en su día adquirió Advent por 350 millones. Además, este último compró Vitaldent a JB Capital, que tan solo dos años y medio antes lo había adquirido por 25 millones a Colman y Arteaga. 

Y volviendo a OTPP, no se puede perder de vista que no sólo ha sido noticia por la compra del dueño de Vitaldent, sino por haber cancelado la venta del gigante de energías renovables Cubico, el cual controla con el fondo PSP Investments, hace poco más de un mes. El precio de la venta ascendía a 6.000 millones (incluyendo la deuda), pero al recibir ofertas menores a las esperadas por parte de varios fondos que pujaban, se ha cancelado la operación, por el momento.