- La británica no ha parado de exprimir a su filial por necesidades de liquidez.
- Todo apunta a que las desinversiones irán a más, aunque conserva el 60%.
- La británica colocó el 30% en bolsa 2014, mientras el negocio de Altadis depende sólo del menguante negocio tabaquero.
Imperial Brands (antes
Imperial Tobacco) sigue exprimiendo a la española
Altadis través de su filial
Logista. El algodón no engaña, se suele decir, y ese material blanco tiene forma, ahora, de venta: la británica vende otro 10% de la empresa de distribución.
Claro que este gesto no es más que otro paso, en busca de
liquidez, al que dio en 2014
con su regreso a la bolsa, colocando el 30% entre inversores institucionales. Habían pasado seis años (había dejado de cotizar en 2008), entonces, y ahora han pasado tres.
La intención es la misma -la
pasta-, al tiempo que muestra que la posición de Imperial en Logista no es estratégica y posiblemente irá a más -desinversiones- en función de sus necesidades. En suma, sigue exprimiendo a Altadis, como en 2014. Parece un buen negocio:
exprime y sobrevive.
La colocación en bolsa de 2014 reportó 517 millones a Altadis, como reflejaron los resultados de 2015, pero fue lo más parecido a
pan para hoy, hambre para mañana, básicamente porque el
negocio tabaquero es menguante.
Y de aquellos
polvos vienen esos lodos: la puntilla fue el
cierre de la fábrica de La Rioja, en realidad un suma y sigue de los últimos años con el despido de 6.000 trabajadores y el punto final de doce plantas.
Imperial Tobacco sigue así ajustando sus cuentas a base de Altadis a través de Logista, creada tras la fusión en 1999 entre
Tabacalera (española) y
Seita (francesa), precisamente para compensar la
caída de la venta de tabaco.
Imperial Brands se embolsa ahora 252,22 millones con la
venta del 10% de Logista, y reduce al 60% su participación.
Logista debutó en bolsa a 13 euros (valorando la empresa en 1.765 millones) y ahora ha vendido a 19.
Buen negocio.
Rafael Esparza
