El grupo Euskaltel ha publicado en la tarde del 27 de julio sus resultados a cierre del segundo trimestre, en los que la facturación, ingresos totales, se ha incrementado un 1,52% respecto a la misma cifra de 2020, pasando de 171,6 millones de euros (M€) a 174,3M€. No se aventuren a sacar conclusiones todavía, háganme caso, ya saben que conforme vamos avanzando en los epígrafes de la cuenta de resultados y van apareciendo los gastos, la cosa empieza a flojear. El resultado del grupo no ha sido una excepción. El beneficio neto consolidado ha descendido sobremanera entre trimestres. Si bien el grupo reflejó un beneficio neto en el segundo trimestre de 2020 positivo de 16,4M€, en el segundo trimestre de este año ha descendido hasta una cifra negativa de 3,4M€. Bueno, al menos tal y como refleja la nota de prensa publicada sobre sus resultados, Euskaltel ha alcanzado un nuevo récord de clientes en el período, esperemos que con su mejoría en la cifra de ingresos y de clientes entre períodos, obtenga mejores resultados en el futuro. Toca ponerse a mejorar la gestión.

Las cifras de ingresos no son sorprendentes. Euskaltel sigue aprovechando la situación originada tras el Covid-19 por la que el mundo online en todos los ámbitos y, en especial, el invento del teletrabajo, han provocado que todos estemos enganchados aún más a Internet y a nuestros queridos teléfonos móviles. De hecho, como ya adelantábamos, su cifra de clientes ha crecido en el segundo trimestre en un 10,3% con más de 80.000 nuevos clientes, hasta llegar a los 863.000. Una muestra más de que el operador de telecomunicaciones vasco ha entrado en la arriesgada espiral del low cost, como ya se vio en el primer trimestre, aunque entre abril y junio ha incrementado ligeramente el Arpu (promedio de ingresos por usuario), a 55,28 euros (€), frente a los 54,96€ en que estaba entre enero y marzo.

Ha alcanzado un nuevo récord de clientes, sumando más de 80.000 nuevos, hasta llegar a 863.000. Y es que sigue aprovechando la situación originada tras el Covid-19: que todos estemos aún más enganchados a Internet y al móvil

Analicemos ahora el Ebitda del grupo, como saben, un fiel indicativo de la capacidad de generar recursos, veamos si su análisis nos trae malas noticias al más puro estilo de la curva de incidencia acumulada del Covid-19 o si por el contrario, es mejor que el de hace un año. El Ebitda ha descendido en el segundo trimestre en un 15,54% respecto al mismo trimestre del año anterior, siendo de 87,5M€. Como ya preveíamos, la gestión de los ingresos del grupo no ha sido buena en iguales términos comparativos, ya que Euskaltel ha aumentado sus gastos en mayor medida que el aumento de sus ingresos.

El flujo libre de caja del grupo ha bajado, pasando de 27,7M€ a 0,6M€, es decir, un 97,81% entre períodos. No nos preocupemos todavía. Este descenso se debe principalmente a que en el segundo trimestre de este año, el grupo que tiene como CEO a José Miguel García ha incrementado en un 118,87%, hasta llegar a 80,2M€, sus inversiones. Y es que está en plena fase de crecimiento y ello viene reflejado en el estado financiero de flujos de efectivo.

La deuda neta asciende a 1.509,6M€, lo que se traduce en un incremento de 47,6M€, un 3,26%, cantidad que no debemos pasar por alto con los tiempos que corren

Ya vamos finalizando nuestro análisis, no se apuren. Ahora toca tratar la deuda neta, que ha alcanzado en el segundo trimestre los 1.509,6M€, lo que se traduce en un incremento de la misma respecto al mismo período del año anterior de 47,6M€, un 3,26%, cantidad que no debemos pasar por alto con los tiempos que corren. Es decir, no toda la liquidez necesaria de las inversiones que ha llevado a cabo el grupo en este segundo trimestre, 80,2M€, ha provenido de financiación externa, lo que suele pasar en muchos grupos empresariales y es un buen indicativo de la capacidad de gestión de efectivo del grupo procedente de sus actividades de explotación.

Como siempre, acabaremos con una breve conclusión sobre los estados financieros de Euskaltel. El grupo sigue en una fase de crecimiento, tal y como evidencian sus cifras de ingresos, inversiones y deuda en el segundo trimestre. Debe tener cuidado con la gestión de sus recursos, porque si gasta todo lo que genera, puede verse obligado a solicitar tanta financiación externa en un futuro que puede provocar que se vea vinculado a ellas durante mucho tiempo… algo que a nadie le gusta. Y en este contexto no se debe olvidar que hace casi mes y medio la CNMV aprobó la OPA de MásMóvil sobre el grupo. 

No vaya a ser que la fusión con MasMóvil se convierta en el matrimonio de dos enfermos.