Este jueves, el Banco Santander ha publicado sus resultados a cierre del primer semestre de 2022, y han sido buenos, al menos de manera comparativa con el beneficio atribuido a cierre del mismo periodo de 2021. El banco que preside Ana Botín ha presentado un resultado atribuido a la sociedad dominante de 4.894 millones de euros (M€), un 33,2% superior al de hace un año. Un incremento importante, ya sabemos que a las entidades financieras les beneficia un escenario alcista de tipos de interés como en el que nos encontramos. Veamos cómo ha afectado esta evolución positiva del resultado en su precio de cotización.

Aquí malas noticias, nada nuevo bajo el sol que no estemos viendo en muchas compañías que componen el Ibex 35 este jueves y no se puede olvidar que el Santander, como el BBVA, es un desastre bursátil. En la sesión de este jueves, la cotización del primero sigue sin emprender una evolución clara creciente y el descenso sufrido en su precio durante el mes de julio de un 13,39% es una clara evidencia de esto. En este día 28, el precio de la acción del grupo ha descendido un 2,39%, hasta situarse en los 2,429 euros (€). Un decremento muy superior al experimentado por el Ibex 35 (-0,49%), lo que indica que el mercado no ha visto tal bondad en los resultados del grupo. 

El margen de intereses se ha incrementado en un 13,7%, hasta los 18.409M€. Cuantía que sumada a las comisiones recibidas menos las pagadas resulta en el margen bruto, que ha aumentado en un 10,7%, hasta los 25.120M€

Dejando a un lado el mercado bursátil, pasemos a analizar las principales magnitudes que componen el resultado del Santander. El grupo sigue inmerso en una evolución positiva de las cifras que componen su cuenta en este 2022 de manera comparativa con el año 2021.

El margen de intereses se ha incrementado en un 13,7% en el primer semestre respecto al mismo periodo de 2021, hasta los 18.409M€. Cuantía que sumada a las comisiones recibidas menos las pagadas resulta en el margen bruto, que ha aumentado en un 10,7%, hasta los 25.120M€. Por otro lado, los gastos de explotación han subido un 10%, que si bien en términos relativos puede ser una cifra muy similar al incremento de los ingresos, en términos absolutos difiere en aproximadamente 14.300M€.

El total de las dotaciones por insolvencias reconocidas se ha situado en 4.735M€ (+36%)... y prevé que con la que está cayendo en España, aunque el Gobierno diga que todo mejora con su presencia, las insolvencias de sus deudores llegarán 

El total de las dotaciones por insolvencias reconocidas a cierre del primer semestre se ha situado en 4.735M€, cifra superior en un 36% a la de hace un año. El grupo prevé que con la que está cayendo en nuestro país, aunque el Gobierno diga que todo mejora con su presencia, las insolvencias de sus deudores llegarán y así lo demuestran sus dotaciones por dicho concepto.

Para finalizar, tratemos de manera breve la solvencia del Santander. La principal ratio de solvencia, CET1 (Common Equity Tier 1) fully loaded, se ha incrementado en un 0,35%, pasando del 11,70% al 12,05%. Respecto a la morosidad, ha descendido la ratio de morosidad, pasando del 3,22% al 3,05%.

Como breve conclusión, Santander ha mejorado de manera considerable las principales magnitudes de su cuenta de resultados en el primer semestre respecto al mismo periodo de 2021. Mejoría que no ha sido percibida por el mercado al haber descendido su cotización un 2,39%, 4,88% veces superior al que ha tenido el Ibex.