• El caso es que los italianos la han vaciado demasiado.
  • Al mismo tiempo, las autoridades españolas ponían pegas, aun estando el Gobierno en funciones.
  • Y además, el principal candidato, el fondo CVC, se echó atrás.
Al final, la venta de Endesa ha quedado en nada. Los italianos de Enel, con Francesco Starace a la cabeza (en la imagen), han decidido que no es el momento de desprenderse de su filial española. Lo cierto es que Enel ha vaciado tanto Endesa que ahora es difícil colocársela a alguien, sobre todo a un precio elevado. ¿Cuánto cuesta Endesa? Su actual capitalización bursátil supera los 19.000 millones de euros. Muchos millones, sobre todo si los que pujan por ella son fondos de capital riesgo, que no se caracterizan, precisamente, por comprar 'caro'. Fue el propio Starace quien hace un año admitió que había recibido ofertas por la eléctrica española. De los fondos que presentaron sus credenciales -CVC, KKR, Macquaire y TPG entre ellos-, el más interesado, como adelantó Hispanidad, era CVC. Pero los fondos no estaban solos. El presidente de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán, también se planteó una fusión con Endesa, que aún vaciada, mantiene una elevada generación. Con ese objetivo se acercó al candidato del PSOE, Pedro Sánchez, con el consiguiente cabreo del Gobierno en funciones. Gobierno que, tras unos primeros momentos de tibieza, decidió poner más pegas que facilidades a los potenciales compradores. A Galán no le perdonó su acercamiento al PSOE y a los fondos les achacó su condición de eso, de fondos de capital riesgo. Una empresa de un sector estratégico como es el eléctrico, no podía terminar en manos de expertos en trocear empresas. A todo lo anterior unan el abandono de CVC. Efectivamente, el fondo británico se cansó de esperar ante el veto del Gobierno en funciones y el mariposeo de Enel y, como adelantó Hispanidad, decidió abandonar la idea de comprar Endesa. Pero no se equivoquen. La no venta de Endesa no implica que Enel no la vaya a seguir vaciando. Todo lo contrario, aunque es cierto que cada vez le puede sacar menos provecho. Pablo Ferrer pablo@hispanidad.com