El Banco de Santander obtuvo en 2010 un beneficio de 8.181 millones de euros, un 8,5% menos que el año anterior. Recordemos que BBVA ganó 4.606 millones de euros después de haber aumentado un 9,4% su beneficio neto del año 2009. FG se mostró satisfecho por haber reducido la mora en 19 puntos básicos hasta el 4,1%, mientras Botín anunció este jueves que la tasa de mora de 2010 aumentó 32 puntos básicos hasta el 3,55% y que la morosidad seguirá aumentando hasta finales de 2011. En el caso del Santander el ROE se deteriora mucho: pasa de 13,9 a 11,8%, mientras que BBVA no 16 a 15,8%. También la eficiencia del Santander se deteriora tras pasar del 41,1 a 43,3%, aunque menos que a BBVA (40,4 a 42,9%). Los gastos de explotación del Santander crecen mucho (10,2% frente a 7,3% de crecimiento en BBVA), pero hay que tener en cuenta la incorporación de nuevas entidades al grupo.
BBVA presentó un mejor core capital después de haber aumentado su ratio del 8 al 9,6%. En el caso del Santander apenas hay crecimiento, ya que el core capital pasa del 8,6 al 8,8%. En este sentido, Emilio Botín anunció durante la presentación de resultados que el core capital del banco alcanzará el 9% en 2011 y cumplirá los requisitos de Basilea III cuando el acuerdo entre en vigor.
La liquidez no es el problema del Santander: 85% ratio de créditos/debitos sobre clientes, a lo que contribuyó la campaña de captación de pasivo con una oferta del 4% que se detuvo en noviembre y que a partir de marzo se reconsiderará. En todo caso, su liquidez se encuentra ligeramente por encima del 81% de BBVA, y muy por encima del 71% de BFA. Por cierto, recordemos que BFA tendrá que emitir 21.000 millones de euros para equilibrar su liquidez (el 2% del PIB español) porque el 38% de su deuda vence en los próximos dos años. Por su parte, Santander anunció que la matriz no necesitará realizar emisiones para cubrir los vencimientos de 2011 y 2012.
Por último, tras el empujón de BBVA a sus resultados, el Santander sigue ganando en diversificación geográfica, con un peso del 15% de España frente al 45% que nuestro país supone para BBVA.
Mariano Tomás
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