• Las compañías continúan trabajando más para sus accionistas que para sus propios empleados, pues pagan más dividendos que nunca.
  • En concreto, 42.200 millones de euros hasta noviembre ( 81%), gracias a los cuales la Bolsa española sigue siendo líder en retribución al accionista.
  • Las ampliaciones de capital se anotan otro récord, con 166 operaciones por valor de 26.000 millones, según subraya el presidente de Bolsas y Mercados Españoles.
  • Antonio Zoido también hace hincapié en los máximos históricos de las negociaciones (65 millones) y en el volumen contratado que sube un 25% hasta los 803.000 millones y por encima de la media de los principales mercados europeos (17%).
  • Además defiende la razón de ser del MAB que él controla, a pesar de "casos concretos y lamentables", como el protagonizado por Gowex.

El balance del ejercicio bursátil 2014, expuesto por el presidente de Bolsas y Mercados Españoles (BME), Antonio Zoido, en la tradicional comida navideña que se celebra cada año, pone de manifiesto que la gran empresa es la que está saliendo de la crisis y va bien, mientras las pymes, los autónomos y las familias continúan remando para dejar atrás el temporal. Es decir, la pequeña propiedad privada aún no se ha despojado de la sombra de la crisis y la que más esfuerzos está realizando. Pero conviene destacar que lo pequeño es hermoso, tal y como señalaba en su libro E.F. Schumacher, ejerciendo una defensa de lo pequeño contra lo grande.

Sin embargo, esto no es nuevo y se relaciona con las propias palabras del presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, quien ha afirmado en varias ocasiones que se ha dejado atrás la recesión. Una afirmación algo generalizada que matizó hace unos días en la firma de la nueva ayuda para parados de larga duración, cuando declaró que la crisis es "historia", pero la recuperación económica "no ha llegado a todos por igual".

Como saben, las compañías continúan trabajando más para sus accionistas que para sus propios empleados, como ya señaló la Central de Balances. Esto lo hacen a través del pago de dividendos, que este año ha sido más numeroso que nunca. En concreto, las compañías han pagado 42.200 millones de euros hasta noviembre, un 81% más que el año pasado. Una alta cifra que permite a la Bolsa española seguir siendo líder en retribución al accionista.

Las ampliaciones de capital también se anotaron otro récord, pues ascendieron a 166 operaciones por valor de 26.000 millones. Respecto a la capitalización, se debe destacar que ha superado los 1,1 billones, por lo que ha crecido un 16% respecto a 2013 y ha logrado su cifra más alta del último lustro. Además las compañías tienen más liquidez. Estos indicadores reflejan muy bien las palabras del propio Zoido, que refirió 2014 como "un año de cierto progreso económico y de logros en la actividad bursátil". 

Pero hay más máximos históricos, como el alcanzado por las negociaciones en Bolsa, que hasta noviembre se situaban en 65 millones, un 47% más que en 2013. Un aumento que supera y con creces el número de operaciones de otras bolsas europeas, como la alemana ( 6%), la francesa ( 9%) o la italiana ( 15%). El volumen contratado ha subido un 25% hasta los 803.000 millones, por encima de la media de los principales mercados europeos que se ha situado en el 17%.

Respecto a los estrenos, ha habido un total de 13 (siente en Bolsa y seis en el Mercado Alternativo Bursátil, destacando las socimis). Zoido ha destacado la importancia de los mercados alternativos para la financiación de las pymes. En concreto, ha defendido la razón de ser del MAB que él controla (el IBEX 35 está bajo el mando de la CNMV), a pesar de "casos concretos y lamentables, de comportamientos de entidades emisoras y sus gestores perjudican el funcionamiento correcto y ordenado de los mercados", como el que protagonizó Gowex. 

En resumen, 2014 ha sido un segundo año en positivo para la Bolsa, pues el IBEX 35 se ha revalorizado un 75% desde el mínimo de la crisis. El primer semestre fue muy positivo, "el mejor de los últimos 11 años", mientras que el segundo fue algo peor por la amenaza de recesión en países que parecían a salvo (Alemania), la continuidad de problemas en Grecia, Italia y Portugal, y los conflictos geopolíticos internacionales.

De cara a 2015, el presidente de BME habló de expectativas optimistas y espera más salidas a Bolsa, aunque aún queda mucho trabajo por hacer y reformas. Considera que es necesario cambiar el modelo de financiación tradicional, con más peso hacia los mercados de capitales, como ya contempla la agenda para el fortalecimiento del sector insdustrial en España o el Plan Juncker. Además cree que es esencial que las pequeñas compañías aumenten su tamaño para ser más productivas, competitivas y mejore su acceso a financiación, por lo que parece que Zoido no es amigo de lo pequeño.

Cristina Martín

cristina@hispanidad.com