En Acciona estamos a sólo diez días de que se produzca el ‘divorcio’ de las dos ramas familiares (los Entrecanales Franco y los Entrecanales Domecq), pero el grupo especula aún más con las energías renovables que tanto gustan a su presidente ejecutivo, el progre José Manuel Entrecanales Domecq. Y lo hace por partida doble, a través de la venta de más hidráulicas y abriendo la puja por parte de sus eólicas.
Decíamos que dicho ‘divorcio’ se anunció a principios de 2025 y en principio, supondrá que se rompa el pacto parasocial entre las dos ramas de la familia Entrecanales por el que hasta ahora controlan el 55,122% del capital. A partir del próximo día 14, los Entrecanales Franco podrán disponer de su participación del 29,021% y los Entrecanales Domecq de su 26,101%, sin tener la obligación de ofrecérselas mutuamente. Cabe recordar que la primera rama está representada en Acciona por Juan Ignacio -Juancho- (61 años), que normalmente es bastante silente, como vicepresidente ejecutivo, y su hermano Javier como consejero dominical; y en Acciona Energía, sólo por Juancho como dominical. Por su parte, la otra rama está representada por José Manuel (63 años), en la silla de presidente ejecutivo de Acciona, y su hermano Daniel en la de consejero dominical; y José Manuel también es presidente no ejecutivo de la filial verde.
Un ‘divorcio’ que, por ahora, podría no suponer cambios. No hay que olvidar que también se va preparando para la próxima generación familiar: en marzo de 2025, José Manuel ya señaló como su heredero a su hijo mayor, José Entrecanales Carrión, al nombrarle director financiero del grupo Acciona. Este último ascendió desde el puesto de director financiero y de sostenibilidad de la filial verde a la matriz; su hermano Gonzalo se dedica al negocio vinícola de la familia, su hermana Clotilde también trabaja para Acciona (en concreto, es directiva de cultura de la división Living & Culture de Acciona -la unidad de negocio que integra urbanismo y cultura-) y su hermano Gerardo terminó de estudiar un doble grado en Derecho y Relaciones Internacionales. Claro que también hay otras voces que apuntan a que el citado ‘divorcio’ podría dar pie a que una división de Acciona en dos y que los primos Juancho y José Manuel se quedaran con el negocio que más le gusta a cada uno (construcción y energías renovables, respectivamente), y más tras el escándalo de reputación corporativa cuando Acciona se vio salpicada por la creciente corrupción sanchista. En la reciente Junta de Accionistas, el progre José Manuel se mostró al estilo de Pedro Sánchez: dijo que el grupo afrontó “un importante desafío reputacional” y que respondieron con medidas…
Este viernes, la filial verde ha anunciado la venta de 64 megavatios (MW) hidráulicos en España a White Summit Capital, una gestora de infraestructuras para la transición energética. En concreto, ha vendido 18 centrales minihidráulicas -17 situadas en Navarra y una en La Rioja- por 66 millones de euros, dando un paso más en la rotación de activos que emprendió hace dos años para “optimizar su cartera renovable y reforzar la solidez financiera del grupo mediante la cristalización de valor”, y ya ha alcanzado acuerdos para la venta de casi 2.700 MW renovables por 3.300 millones en España, Perú, Costa Rica, Sudáfrica, Estados Unidos y México. Además, no hay que olvidar que José Manuel es aficionado a dar pelotazos y lo hizo hace meses con hidroeléctricas al vender a Endesa por 1.000 millones… lo que compró en su día por 680 millones, y las ventas de renovables también contribuirán a reducir la deuda de Acciona (la financiera bruta cerró 2025 en 12.200 millones de euros y, descontando efectivo y líneas de liquidez, la neta se quedó en 6.989 millones).
En paralelo, Acciona ha abierto la puja por 361 MW eólicos situados en España y conocidos como 'proyecto Sirocco'. Unos activos cuya valoración podría acercarse a los 400 millones y que han atraído el interés de los fondos Opdenergy, Nadara y Qualitas Energy, así como de las energéticas Galp, China Three Gorges (más conocida como CTG y primer accionista de la energética lusa EDP) y Naturgy, según avanza El Economista.
Eso sí, los Entrecanales siguen sin tomar una decisión sobre Acciona Energía, que el pasado 1 de julio cumplió cinco años en bolsa... y acumula una depreciación del 21%. La familia controla el 91,108% de la filial verde y tras la Junta de Accionistas de la matriz, José Manuel señaló a los periodistas que han recibido “muestras de interés por un buen número de inversores internacionales y nacionales, pero el proceso está todavía en un momento incipiente y en absoluto hay decisión al respecto”, consideró “improbable” vender el 100% de Acciona Energía e incluso se abrió a una fusión de dicha filial con la matriz... y su posterior exclusión bursátil.
Entre los inversores interesados están los fondos de inversión Adia, Ardian, Blackstone, BlackRock, Brookfield, CDPQ, CPPIB, GIC, KKR, Norges Bank y Omers); así como fondos soberanos de Golfo Pérsico; que no querrían el 100% de Acciona Energía, sino ser accionistas mayoritarios. Y a la lista de pretendientes también podrían sumarse algunas energéticas (Naturgy y/o Repsol, por ejemplo), que buscarían hacerse sólo con una parte de la cartera de renovables de Acciona.
Por ahora, de las opciones planteadas en marzo de 2025 para la filial verde ante su elevada sangría bursátil (en ese momento del 38,5% desde su debut) y su montaña rusa (con sonoras subidas y caídas por la elevada volatilidad de los precios de la energía, la incertidumbre regulatoria y el contexto del sector), parece que las más probables son: la exclusión de bolsa, la fusión con la matriz o la venta. Esta última es la que parece que ha cobrado más interés en el mercado, aunque el pasado mayo se mantenían encima de la mesa variaas opciones: la exclusión en bolsa como paso posterior a una OPA de la matriz sobre Acciona Energía, la fusión con Acciona o con un tercero, la incorporación de un socio o no hacer nada.