Se veía venir, pero Neinor lo ha confirmado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El porcentaje de accionistas que ha aceptado la Oferta Pública de Adquisición (OPA) lanzada por Neinor Homes sobre Aedas Homes, a un precio de 21,3 euros por acción, se ha limitado al 79% que controla el fondo estadounidense Castlelake.
La CNMV, como siempre, a por uvas, informa de que la oferta ha tenido un resultado positivo, al haber sido el número de acciones comprendidas en las declaraciones de aceptación superior al límite mínimo fijado por el oferente para su efectividad, por lo que la venta de Castlelake a Neinor se materializará en las próximas semanas.
Pero la realidad es otra: aunque anunciado, la OPA ha sido todo un fracaso. Empecemos por el principio: tras muchas idas y venidas, Neinor lanza la OPA y en la Junta de Accionistas de Aedas, el Consejo da como hecho el proceso, es más, su presidente, Santiago Fernández Valbuena, se despide de los accionistas y felicita a Neinor Homes por su "paciencia, visión y audacia en el proceso". El presidente destacó "la inteligencia y astucia" de los accionistas de Neinor Homes, que han sabido esperar el momento oportuno, "inteligentemente", para lanzar la oferta y aprovechar la coyuntura del mercado.
Sí, Neinor se estaba comiendo con patatas, y sin contar con los minoritarios, a Aedas, y su Consejo no sólo bajó los brazos y no dijo palabra, sino que encima les felicitó. Ahí el precio ya se sabía que era de 21,335 por acción, e insistimos, nadie dijo nada, a nadie le pareció inadecuado.
Pero claro, los minoritarios, que no son tontos, se dan cuenta de la jugada, más a la vista de los últimos resultados de Aedas, y dicen: por aquí no paso. Y así llegamos hace unas semanas, cuando Neinor Homes anticipaba el fracaso de la OPA sobre Aedas y anunció una segunda oferta a mejor precio. Aedas Homes está controlada al 79% por el fondo estadounidense Castlelake, con el que Neinor pactó la venta de sus títulos por 21,33 euros por cada acción de Aedas, tras descontar los últimos dividendos entregados por esta segunda promotora.
Ante los rumores de fracaso absoluto, Neinor avanzó una segunda OPA sobre Aedas, a 24 euros, para atraer a los inversores minoritarios. Eso sí, solo lanzará esta segunda OPA si no logra la aceptación de al menos el 50% del capital que no está en manos de Castlelake. Algo que ha ocurrido, ya que ha anunciado una segunda operación con mejor precio.
Con una segunda oferta sobre la mesa, a mejor precio, y gracias a los minoritarios, el Consejo se retractó y exclamó: ¡ven, lo que les dije, la oferta no era adecuada! Ya hay que tener cara... los consejeros independientes se basaron en el informe encargado a Goldman Sachs, que concluye que el precio de la oferta "no es adecuado desde un punto de vista financiero para los titulares de acciones de Aedas (distintos de Castlelake)", por lo que no es de extrañar que no hayan acudido.