La aerolínea low cost easyJet vuela en bolsa este viernes, con su cotización subiendo más de un 15%. Así ha reaccionado el mercado al conocerse que su Consejo de Administración ha aceptado una oferta del fondo de inversión estadounidense Apollo, el más especulador del mundo,… que supera la que hasta ahora había recibido del fondo estadounidense Castlelake.
Apollo ha ofrecido 7,15 libras esterlinas por acción, valorando easyJet en unos 6.688 millones de euros. Estas cifras superan la última oferta de Castlelake, que ascendía a 4,9 libras, tras haber sido rechazadas cuatro ofertas anteriores, valorando así la aerolínea en 6.075 millones. El Consejo de easyJet ha señalado que las condiciones financieras de la propuesta de Apollo la sitúan a un nivel que “la llevaría a recomendarla a los accionistas”, es decir, entre otros, a: la familia del fundador, Stelios Haji-Ioannou, que posee un 15,3%; y fondos de inversión Hargreaves Lansdown Asset Management (6,2%), Aberdeen (4,97%), BlackRock (3,99%) y Wellington Management Group (3,84%).
Desde Apollo se ha señalado que “las ambiciones operativas y comerciales de la dirección de easyJet pueden acelerarse sustancialmente gracias al acceso a capital adicional y a una planificación empresarial y estratégica a más largo plazo que permite el marco de una empresa privada”. Sin embargo, el Consejo de la low cost británica debería tener en cuenta que Apollo prevé financiar su oferta íntegramente mediante una combinación de capital comprometido y financiación a través de deuda. Y es que se trata del fondo más especulador del mundo, que normalmente apuesta por su invento (el loan to own) cuando entra en una compañía: se trata de un préstamo para poseer o préstamo con opción a compra, por el que adquiere la deuda de una empresa que está en poder de un banco u otro tipo de prestamista, para luego forzarla a renegociar siempre al alza y si esta no logra pagarla, quedarse con la compañía para después trocearla y venderla.
Al hilo de los últimos resultados de easyJet (los de su primer semestre fiscal, de septiembre de 2025 a marzo de 2026), registró unos números rojos de 435,8 millones de euros, sobre todo, por el encarecimiento del combustible tras el estallido de la guerra de Irán. En dicho periodo, cerró con una deuda (excluidas las obligaciones por arrendamiento) de unos 2.370 millones de euros, frente a la de 2.210 del mismo periodo del ejercicio anterior.
A pesar de la nueva oferta de Apollo (que ahora también es dueño del Atlético de Madrid), Castlelake sigue conservando una posible ventaja, pues easyJet le dio acceso a sus libros tras su cuarta y mejorada cuarta propuesta. Eso sí, ninguno de estos dos fondos de inversión estadounidenses podrán tener el control total de la aerolínea low cost británica porque la normativa británica y europea exigen que la propiedad mayoritaria y el control estén en manos de ciudadanos de la región, por lo que cualquiera de estos fondos necesitarán un socio británico o del resto de Europa.
Por cierto, easyJet cumple este año su 30º aniversario en España, con cerca de 270 millones de pasajeros transportados y nuevas perspectivas de crecimiento. En el primer trimestre, se ha situado en el quinto lugar en tráfico de pasajeros en nuestro país, tras Ryanair, Vueling, Iberia y Air Europa.