A principios de febrero de este año ya dijimos en Hispanidad que El Corte Inglés estaba apostando por la comercialización de espacios, una división todavía naciente pero la de mayor crecimiento del Grupo. Ahora, a la vista de los resultados anuales publicados este lunes por la compañía, vemos hacia dónde va la empresa que preside Cristina Álvarez.
Vaya por delante que los resultados no son malos, pero tampoco son la bomba, como podría parecer a simple vista. En el lado positivo, el beneficio neto se disparó un 22,8% hasta los 628 millones de euros, mientras que el beneficio neto recurrente aumentó un 11% y alcanzó los 522 millones.
El Ebitda, por su parte, alcanzó los 1.266 millones de euros, un 4,7% más que en el ejercicio anterior, lo que muestra una buena gestión de los costes. Además, y esto es un punto delicado de la compañía, la deuda financiera neta se redujo en 148 millones de euros, hasta situarla en los 1.648 millones de euros. Hemos pasado de un apalancamiento de 1,5 veces Ebitda a 1,3 veces, el nivel más bajo en casi dos décadas.
Ahora bien, el volumen global de ingresos de El Corte Inglés sólo creció un 1,1%, hasta los 17.247 millones de euros. En esta cifra, y esta es una de las claves, están incluidas todas las ventas brutas de los operadores externos. En este sentido, la compañía aclara que las ventas de 2024 también han sido reformuladas para que la comparativa no sea engañosa. Fenomenal, pero, ¿cuántos operadores externos había en 2024? Porque si uno pasea por un centro de ECI puede observar cómo las marcas han ido tomando cada vez más espacio, sobre todo en las plantas de moda.
En cualquier caso, la evolución de los ingresos fue muy inferior a la inflación, que cerró 2025 en el 2,7% (IPC medio) y alcanzó el 3,2% el pasado mes de mayo.
Lo mismo le sucede al grueso del negocio, el retail: la cifra de negocios fue de 12.633 millones de euros, un 1,8% superior a la del ejercicio anterior. Es decir, aumentó por debajo de la inflación. No obstante, el Ebitda del retail aumentó un 4,3%, hasta los 961 millones de euros.
Por su parte, Viajes El Corte Inglés registró una cifra de negocios de 2.117 millones, un 3,1% más que el año anterior. No está mal, pero sucede lo mismo: el IPC turístico, es decir, los precios de servicios hoteleros y de restauración subieron de media un 4,1% durante 2025 y han aumentado casi un 5% en 2026.
Volviendo al principio, la división de comercialización de espacios, que incluye en nuevo negocio de centros de datos, aumentó la facturación un 14,4%, hasta los 95 millones de euros. Financiera El Corte Inglés, de la que posee el 49%, frente al 51% del Santander, ganó un 10,7% más, hasta los 56 millones de euros. Y Seguros El Corte Inglés, de la que posee el 49,99% frente al 50,01% de Mutua Madrileña, alcanzó un beneficio neto de 71 millones, un 6,3% más, tras aumentar el número de pólizas un 12%, hasta 1,4 millones.