En el Sabadell no se terminan de creer que el BBVA no vaya a subir la oferta cuya prima actualmente sigue siendo negativa y ronda el -5%. A pesar de ello, tanto Carlos Torres como Onur Genç han insistido por activa y por pasiva que “la oferta es la que es” y que no van a mejorarla.
“El 70% de los inversores que hemos visto en Nueva York y Londres creen que sí la va a subir”, afirmó este viernes César González-Bueno, CEO del Sabadell, en un desayuno organizado por Nueva Economía Forum. “Puede haber muchos inversores particulares que crean que no. Esta situación lo que provoca es una asimetría de información que confunde y que no debería existir en una operación de esta envergadura”, señaló.
Tanto González-Bueno como el presidente del banco, Josep Oliu, temen que la insistencia de Torres a no mejorar la OPA a sea una estrategia para contener la cotización del banco al ahuyentar a los especuladores que esperan, precisamente, una mejora de la oferta.
El calendario es importante. En principio, el próximo martes 23 será el último día para que el BBVA mejore la opa, cuyo periodo de aceptación finaliza el martes 7 de octubre. Ahora bien, tras el martes 23, el BBVA podría solicitar a la CNMV ampliar el periodo de aceptación -puede hacerlo hasta el 4 de octubre- hasta un máximo de 70 días, lo que llevaría la opa hasta el mes de noviembre. En caso de ampliarse el plazo de aceptación, el BBVA tendría hasta 10 antes de su terminación para mejorar la oferta.
En definitiva, Torres podría estar negando que vaya a mejorar la OPA únicamente como estrategia para contener la cotización del Sabadell. Ahora bien, ¿qué credibilidad tendrá el presidente del BBVA si finalmente se desdice de sus palabras y, efectivamente, mejora la oferta? Poque una cosa es dejar la puerta abierta a mejorarla y otra distinta insistir en que la operación es la que es y que no se mejorará.
Lo cierto es que, de momento, la oferta sigue siendo negativa para los accionistas del Sabadell, como hemos señalado al principio. Por eso no es extraña la apatía de los accionistas por canjear sus títulos. Según González-Bueno, ningún minoritario ha acudido a la oferta, de momento, al menos aquellos que tienen depositadas sus acciones en el Sabadell, y que son el 80% del total de minoritarios.
Ni lo minoritarios ni los miembros del Consejo de Administración que tengan acciones, incluido el mexicano David Martínez (3,8% del capital), para quien la oferta es claramente insuficiente y ha solicitado a Torres que la aumente.