Por fin, la CNMV aprobó este viernes la opa del BBVA por el Sabadell. Nada ha cambiado respecto a la oferta inicial, salvo por los ajustes ‘automáticos’ derivados de los dividendos repartidos por el Sabadell a sus accionistas. A saber: una acción de nueva emisión del BBVA, más 0,70 céntimos en efectivo por cada 5,5483 acciones del Sabadell, en los términos que figuran en el folleto, que el banco que preside Carlos Torres publicó también este viernes y explicará a los analistas a partir de las 12 horas. En el folleto tendrá que detallar, por ejemplo, las sinergias que pretende alcanzar, toda vez que el Gobierno vetó la fusión entre ambas entidades durante los próximos tres años, ampliables a cinco.
Tampoco ha cambiado el umbral mínimo de aceptación, fijado en el 51% del capital del Sabadell, aunque tanto esto como el canje pueden ser modificados por el BBVA durante el periodo de aceptación. Lo más probable es que el banco vasco, al menos, mejore la oferta, ya que actualmente la prima ofrecida es negativa (-9%), es decir, los accionistas del Sabadell perderían dinero en caso de aceptar el canje. El periodo de aceptación comenará el lunes 8 de septiembre y se extenderá hasta el 7 de octubre.
Estamos en la recta final de la opa, después de 16 meses. Ya era hora.