Test de estrés (y II). Gobernador Linde: la banca española no necesita más fusiones

• El director general de Supervisión, Mariano Herrera, tampoco ve necesarias concentraciones para competir en Europa: "14 entidades controlan más del 90% de los activos".
• Fernando Restoy asegura que, con tipos bajos, los bancos son los más interesados en ampliar negocio y dar crédito. Pero siguen sin darlo.
• Según el test de estrés (mejor los AQR), los bancos españoles serían los más solventes de toda Eurolandia. La banca española es la que menos capital ha necesitado para aprobar.
• No en vano han provisionado 277.000 millones de euros en los últimos cinco años.
• Y en el pelotón de los torpes muchos bancos italianos… pero dentro de la bonanza general.

Test de estrés, segunda parte. Tras conocerse los resultados –aprobado cuasi general- volvemos miras a la banca española. Lo primero, si nos atenemos a esa extraña suma de peras y manzanas que es la mezcla entre un dato objetivo, como es el análisis de activos (AQR), y una mera hipótesis de futuro, como son los test de estrés, las dos entidades que mejor paradas salen en la comparación son Caixabank y Bankinter.

Si quitamos a los nacionalizados, que desvirtúan la comparación, los bancos más capitalizados (los mejores de Europa, si aceptamos la terminología del BCE) de España son los precitados Caixabank (mejor Fundación Bancaria La Caixa, tenedora de la mayoría) y Bankinter. Por cierto, los bancos españoles salen mejor en el análisis de activos que en las hipótesis de test de estrés. Es decir, salen mejor en los hechos presentes que en las quimeras sobre el futuro.  

En cualquier caso, si hablamos de ratio de capital Tier-1 (recursos propios pata negra para entendernos), el primero sería la Caixa, seguido del Sabadell (12,1%), Popular y Kuxtabank (11,98% y 11,97%), Santander (11,13) y BBVA (11,06). Bueno, hay uno que los supera a todos: Bankinter, con un 12,91% pero su tamaño es más reducido.

Pero insisto, los test de estrés no dejan de ser una farsa de cara al inicio de la supervisión bancaria única europea. Comienza un nuevo escenario y dice el gobernador del Banco de España, Luis María Linde (en la imagen), que no hay necesidad de ganar tamaño para competir en la nueva unión bancaria europea. Que las entidades bancarias españolas ya sólo son 14 y que no hacen falta más fusiones. Ojo al dato, porque este será el último gobernador en prohibir o alentar fusiones y ha dicho que no, que no son necesarias más. Ya estamos en otra liga, la liga europea, y las fusiones tendrán que ser internacionales, no intranacionales. 

Y lo mismo dice el director general de Inspección bancaria, Mariano Herrera: no hay necesidad de fusiones: los bancos españoles pueden competir en Europa. De acuerdo, el problema es si en los intereses políticos prima la solvencia y la rentabilidad, cuando lo cierto es que prima el tamaño.

La otra consecuencia lógica, por la que más han preguntado los periodistas en la rueda de prensa celebrada a mediodía del domingo en el Banco de España, es por si la crisis bancaria española puede darse por terminada –no hay respuesta- y si esto va a hacer que los bancos españoles se decidan a otorgar más créditos. Aquí responde Fernando Restoy, el subgobernador, y lo hace a la francesa: "En un entorno de tipos bajos los bancos son los primeros interesados en nuevos activos", en dar más crédito, para entendernos. Como teoría está bien, pero lo cierto es que no los van a dar, porque no se fían de la devolución y la morosidad está por las nubes… que es lo relevante y en lo que no reparan los test de estrés. Por tanto, lo más lógico es que se desapalanquen y que utilicen el océano de liquidez del que disponen para intermediar con deuda pública y gestión de activos (banca privada o banca personal).   

Por lo demás, el gobernador Linde lanza dos mensajes. Para el conjunto europeo el examen del BCE aumenta la trasparencia de los bancos. Esto contribuye a reforzar la solvencia de cara a la supervisión única del 4 de noviembre, cuando Mario Draghi cope el poder.

Segundo mensaje del gobernador: el proceso de reforma y reconversión de nuestra banca, iniciado hace dos años, ha dado sus frutos y las entidades españoles poseen una elevada solvencia y un balance saneado. La crisis bancaria ha terminado. No es que haya terminado pero se da por concluida.

Balance: 15 entidades españoles analizadas (90% de los activos bancarios totales). Coste del examen: 32 millones de euros, 11 para Oliver Wyman, que se ha forrado. Los bancos pagarán el coste total.

A nivel europeo, 25 entidades han suspendido: incumplían el AQR o el estrés test. Doce de ellas ya han tomado las medidas para aumentar capital. Es decir, que hoy ya habrían aprobado: 22.600 millones de déficit cubierto. Ahora quedan 9.500 millones por cubrir. Para las entidades españoles, 14 aprueban y una suspende –Liberbank- pero ya ha ampliado capital y… ya estaría aprobada.

La banca española es la que menos capital ha necesitado para aprobar. Un éxito. Y no es casualidad. Se explica por el profundo saneamiento de 2012 y 2013. Fin del análisis.

Al final, Fernando Restoy ofrece la cifra mágica: 277.000 millones de euros en provisiones durante los últimos 6 años. Así que, en la peor hipótesis de estrés la banca española sería la menos afectada de todo Eurolandia, con la excepción de Estonia.

En el pelotón de los torpes, muchas entidades italianas aparte de las esperadas entidades griegas. Principal problema para la unión bancaria europea: la banca italiana.

Eso sí, a los bancos españoles le falta capital pata negra. Han salvado los estrés test con otro tipo de capital… que les apalanca más. Quizás por ello, el gobernador advierte que, en principio, no levantará las restricciones al dividendo.

Eulogio López