Ignacio Galán hace de la necesidad virtud y apuesta por la energía eólica y por Estados Unidos, aunque ya se prepara para generar energía nuclear en Reino Unido. Advertencia: la red eléctrica española está colapsada. Iberdrola tiene más que temer de E.ON que de ACS: Bernotat habla con Florentino. Ahora mismo, Iberdrola es la cuarta empresa de Europa, pero los alemanes son los segundos. Espléndidos resultados a septiembre, sin dilución del beneficio por acción, tras absorber a Scottish Power
Tiene muchos enemigos, pero la estrategia de Ignacio S. Galán en Iberdrola ha constituido un éxito rotundo. Ha absorbido a Scottish Power y está en trance de deglutir a la norteamericana Energy East. Y todo ello sin diluir el beneficio por acción. Un verdadero éxito. No contento con ello, el dinámico gestor acaba de presentar en Madrid de plantear un Plan Estratégico (2008-2010) donde pretende casi duplicar su ebitda en 3 años.
Al final, Iberdrola vale en bolsa 55.000 millones de euros, es decir, que se ha convertido en la cuarta eléctrica de Europa. El listado viene encabezado por la francesa EDF, con 148.000 millones de euros. Detrás aparece la alemán E.ON –vieja conocida- con 91.000 millones de euros. Le sigue la francesa Suez, que vale 57.000 millones, algo más que Iberdrola, y por último, los 52.000 millones de la carbonera germana RWE. En definitiva, Iberdrola es el gigante español introducido entre los cuatro grandes –dos galos y dos germanos- que pretenden repartirse la Europa energética.
De hecho, si con 60.000 millones de capitalización E.ON se atrevió a opar a la Endesa de los 40.000 (al menos, al final del proceso), con sus actuales 91.000 puede endeudarse para opar a la Iberdrola de 55.000. Como siempre ocurre en España, Iberdrola es mucho más rentable que E.ON, pero eso no sirve a la hora de la guerra.
Además, E.ON no se ha olvidado de España y no se conforma con los despojos de Endesa. Está dispuesto a comprarle Unión Fenosa a ACS, y cuando Florentino Pérez responde que por qué no su participación en Iberdrola, verdadera encrucijada de la que no sabe cómo salir, los alemanes tuercen el gesto, pero podrían animarse a lanzar una opa sobre la joya de la corona. España es hoy tierra de conquista e Iberdrola la empresa más rentable de todo el sector energético.
Por lo demás, el plan estratégico está hecho a la medida de Galán, un hombre que siempre repite que él no hace política energética, sólo la aplica. En otras palabras, haciendo de la necesidad virtud, ha decidido llenar de molinillos los Estados Unidos. A ello dedicará el grueso de la inversión en el trienio 2008-2010. Por cierto, que por la boca muere el pez: Galán afirma que en Estados Unidos los aerogeneradores que se van a poner en marcha pueden funcionar por encima de los 3.000 horas anuales, "mientras que en España están en las 2.000". Una forma de descubrir un secreto a voces: que sólo una pequeña parte de los molinillos que funcionan España serían rentables sin las subvenciones públicas. O, como diría Bernotat, el presidente de E.ON, "hay que colocar aerogeneradores donde sopla el viento, no donde suplan las subvenciones".
Pero, insistimos: se trata de hacer de la necesidad virtud, dado que un mundo preocupado por el calentamiento global no opta por la solución lógica y más barata: la energía nuclear. Galán opta por las renovables porque tiene vedado el kilowatio nuclear, que para eso tenemos un Gobierno de lo más verde. Y no sólo eso, sino que Galán ha convertido la ecología en su imagen de marca y a la compañía en el primer productor mundial de energía ventosa.
Ahora bien, esto no es óbice para que mantenga "la segunda empresa de ingeniería nuclear de Europa", y que ya esté buscando socios en el Reino Unido para poner en macha plantas nucleares. Y s que los británicos son gente práctica y se van a convertir en el primer país de la UE que va a terminar con la moratoria nuclear. Francia, más práctica, nunca impuso moratoria, y ahora se prepara para venderle energía sobrante a toda Europa.
Por otra parte, Galán ha pedido que suba la tarifa aunque se niega a especificar cuánto. No le harán caso, porque ya estamos en campaña electoral. Asimismo, ha recordado que la red de distribución española está saturada y que alguien debe pagar las mejoras.
Y un regalo para Unión Fenosa: no tiene mucho sentido, "fusionarse con una empresa que es cinco veces más pequeña que tu".
En resumen, por el momento Iberdrola va como un tiro. Las absorciones realizadas han sido modélicas, y el mercado, por una vez y sin que sirva de precedente, se lo ha reconocido con una revalorización imparable. Su plan estratégico es serio y ambicioso, y desde su actual solvencia y capacidad de generación de recursos puede culminarlo con éxito. El único problema consiste en que la energía verde no es otra cosa que energía subvencionada. Dicho de otro modelo, el modelo de Galán funciona, y ha convertido a Iberdrola en el campeón nacional de la energía, pero ese mismo modelo le hace muy dependiente de los gobiernos. Y eso no es bueno.
