• Nadie presiona a Guardiola para fusionarse.
  • "Yo lo que siento es la presión del mercado", pero no del regulador.
  • Ahora mismo, el problema de Sabadell no es de gestión, sino de modelo, de objetivo.
  • Es decir, el Sabadell debe decidir si es absorbente o absorbido. Y Oliu debe decidir su ciclo vital.
  • Y como todos los bancos, a provisionar el fracaso de Sareb. Está claro que esto no funciona.
  • El ROF vuelve a ser alto, demasiado alto.

Resultados del Sabadell Banc correspondientes al primer trimestre. Empecemos por el final. El Sabadell es un buen banco y el dúo Pep Oliú-Jaime Guardiola funciona (ambos en la imagen). El problema del Sabadell es que llevaba un lustro detrás de hacerse con el Popular y ahora que el Popular ha entrado en crisis es cuando no le dejan o quizás no puede. Total, que se ha quedado sin identidad. Sin embargo, Guardiola asegura que "yo no siento presión del regulador" para fusionarse, sino del "mercado". Pues ese es el problema, querido amigo, que el mercado también presiona. A eso deben unirle que Oliu tenía la intención, que supongo habrá modificado, de marcharse a los 70 años, y para eso sólo le quedan dos. Y por último, el Sabadell es un banco grande para España pero mediano, incluso tirando a pequeño, para Europa. Esto es: hablamos de un banco en busca de identidad. No vaya a ser, por otra parte, que la identidad se la proporcione el Santander de Ana Botín. Respecto a los resultados, lo bueno es la baja morosidad, un margen de intereses que crece -poco, pero crece- y unas comisiones que lo hacen al 8,1%. La parte negativa es una dependencia excesiva del ROF, que el Ceo Guardiola asegura que es una cuestión estacional y bien provisionada. Es más cierto lo segundo que lo primero, porque otros bancos llevan dos ejercicios alejándose del ROF. Y tampoco consigue despegar en la gestión de activos, convertido hoy en el casi único activo bancario del país. En cualquier caso, el Sabadell ha demostrado que sabe absorber entidades y a gran velocidad, incluido el TSB británico. Por cierto, el Sabadell se dio a las hipotecas a tipo fijo y ahora representa casi una de cada cuatro hipotecas firmadas. Ahora bien, dentro de la bolsa total de créditos hipotecarios, el fijo no deja de ser una menudencia. No obstante, el tipo fijo a largo plazo siempre constituye un riesgo. Y también, como todos los bancos, el Sabadell ha tenido que provisionar su inversión en el banco malo. Sareb no funciona, todos a provisionar. El más listo fue FG que se negó a invertir en el banco malo. El mercado hipotecario español es un buen mercado. Por eso, tenemos el mayor porcentaje europeo de viviendas en propiedad y las hipotecas españolas son las más baratas de toda Europa. Todo marcha, nada es. La cuenta funciona, el Sabadell es un banco activo… pero ha perdido su identidad. Y esto es un problema psicológico de mucha enjundia. Eulogio López eulogio@hispanidad.com