- Gana 490,8 millones en 2017, un 17,6% más, por la consolidación de la chilena GNL Quintero. Sin ella, un 4,4%.
- La aportación de las participadas crece un 19,6% y un extra de 354 millones por la cesión del déficit de tarifa.
- Aprovecha para recortar el coste financiero y el volumen de deuda y aumenta un 5% el dividendo.
- La amenaza sigue en la caída de los ingresos regulados, suavizada en 2017 por el repunte de la demanda de gas.
- Por eso la acción ha bajado en dos meses de 25 a 21 euros, aunque este martes sube.
Enagás ganó 490,8 millones netos en 2017, un 17,6% más, gracias al negocio en el exterior -especialmente por la integración de la planta chilena
GNL Quintero-, en el que ha encontrado el
salvavidas por la caída de
ingresos regulados en España.
Lo peor en ese sentido está por llegar, con las
retribuciones a partir de 2021, como ya ha reflejado la
bolsa desde diciembre, cuando cotizaba a 25 euros, frente a los 20,9 de ahora.
No obstante, este martes sube en torno al 1%, por la mayor contribución mayor de lo esperado de las nuevas compras ( 19,6%), como las plantas de
Sagunto (Saggas) o en el gasoducto
TAP (Trans Adriatic Pipeline), proyecto en el que participa con un 16%.
El impacto en el futuro en la compañía que preside
Antonio Llardén (
en la imagen) será menores ingresos, con el efecto en menor flujo de caja y de la capacidad para retribuir al accionista.
Los
resultados anuales incluyen ya la consolidación de GNL-Quintero, que comenzó a comprar en 2012, que aporta, a efectos contables, un extra de 53 millones.
Sin la aportación de la planta chilena, el beneficio crece un 4,9%. También afecta al Ebitda, que crece un 17% (1.110,3 millones), y un 4,4% sin Quintero (990,2 millones).
La mejora de los
ingresos es del 13,7% (1.384,6 millones), aunque caen un 0,6% los ingresos regulados.
Menos de lo previsto gracias al repunte de la demanda de gas en el último trimestre (9,2%) y los cobros extraordinarios por
RCS (Retribución por Continuidad de Suministro). Y a eso se ha unido la cesión de los 354 millones del
déficit de tarifa.
En paralelo,
Enagás ha reducido el coste financiero de la deuda neta (del 2,4% al 2,2%), que ha rebajado, a su vez, de 5.089 a 4.364 millones. Mejora así el
ratio entre deuda y Ebitda (del 5,2 al 4,4) y mejora el
dividendo un 5% (1,46 euros brutos), con una
rentabilidad del 7%.
Inversiones. Sumaron 328,5 millones, y 259,9 millones en el exterior y 68,5 millones en España.
Rafael Esparza