Cuidado con la deuda subordinada, que ofrece tipos demasiados altos para el momento actual

 

Un operador financiero independiente, Federico Sáenz de Santa María -importante por independiente-, advierte que el segundo fondo soberano más importante del mundo, donde los noruegos rentabilizan sus ingresos petroleros, se está retirando de la deuda soberana española. Esto, el mismo día en que 'don Mercado Financiero' exigiera al Tesoro español una rentabilidad tan elevada para comprar sus títulos que nos mete de lleno en la espiral de la deuda, o emisión de papel, no para que el Estado pague lo que debe sino para pagar deuda anterior. Vamos, como Grecia. Una espiral letal.

Es una verdadera conjura contra España porque, no nos engañemos, los fundamentales de la deuda española no son tan peligrosos como para recibir este varapalo. Es más, sobre PIB estamos mejor que Alemania y sin embargo nos obligan a pagar 3 veces más que al Tesoro alemán.

Y ojo a otra advertencia de Sáenz de Santa María: cuidado con la elevada rentabilidad que ofrecen las subordinadas. Tiene su peligro.

Mariano Tomás

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