• El banco que preside Ana Botín, el que va más justo, mejora su capitalización gracias al Popular.
  • Y Bankia gracias a la absorción de BMN.
  • Al parecer, los bancos necesitan fusiones para que el mercado acepte ampliaciones de capital.

La crisis que desató el pasado seis de junio la liquidación y venta del BANCO POPULAR por la JUR, ha vuelto a poner sobre la mesa la duda sobre la capacidad de solvencia del sistema financiero español. Ya conocen mi opinión sobre este tema, lo del POPULAR no fue un problema de solvencia, si no de liquidez sobrevenida por las tensiones que se ejercieron sobre su tesorería con las retiradas masivas de los depósitos a causa de las noticias que fueron apareciendo sobre su solvencia. Tras la crisis de las suprime allá por el 2006, que desemboca en la crisis financiera internacional del 2008 al 2015 que supone la quiebra de una importante cantidad de entidades financieras y que en nuestro país supone una reestructuración del sistema financiero con fusiones, rescates y desapariciones de un buen número de entidades, los acuerdos de BASILEA II en el 2009 y BASILEA III a partir de 2010 promueven una serie de propuestas de regulación bancaria encaminadas al fortalecimiento del sistema financiero, que entre otras proponen a los bancos aumentar sus recursos propios para poderse proteger de los efectos adversos de probables nuevas crisis financieras. El ratio más relevante de solvencia que se exige para la banca europea es el CET1 (Common Equity Tier 1) o para el BDE "capital nivel 1 ordinario" que obliga a mantener unos recursos propios computables sobre los activos ponderados por riesgo en proporción 8,5% incluido el colchón de conservación de capital y anticiclico. Las cinco principales entidades españolas cumplen con creces los mínimos exigidos la como se puede observar en el cuadro siguiente.

    CET1 PHASE IN    
  sep-17 jun-17 mar-17 dic-16 sep-16
SANTANDER 12,18% 10,98% 12,12% 12,53% 12,44%
BBVA 11,90% 11,80% 11,60% 12,20% 12,30%
CAIXABANK 12,70% 12,50% 11,90% 13,20% 12,60%
SABADELL 13,20% 12,70% 11,90% 12,00% 12,10%
BANKIA 15,81% 15,36% 14,91% 14,70% 14,81%

Este ratio es de momento el único obligatorio a fecha actual, pero el próximo ejercicio deberá entrar en vigor el llamado CET1 Fully Loaded con requerimientos más estrictos que los actuales, las entidades están obligadas a su publicación y según el cuadro siguiente las entidades cumplen igualmente con el próximo requerimiento.

    CET1 FULLY LOADED    
  sep-17 jun-17 mar-17 dic-16 sep-16
SANTANDER 10,80% 9,58% 10,66% 10,55% 10,47%
BBVA 11,20% 11,10% 11,00% 10,90% 11,00%
CAIXABANK 11,70% 11,50% 11,50% 12,40% 12,60%
SABADELL 12,70% 12,10% 11,90% 12,00% 12,00%
BANKIA 14,16% 13,82% 13,37% 13,02% 13,24%

Resulta llamativo que en los dos casos sea BANKIA la entidad con una holgura mayor en sus cifras de cumplimiento, en especial en el último trimestre de este ejercicio debido a las recientes emisiones de títulos subordinados para afrontar la absorción de BMN. Pero ser uno de los cinco grandes no significa un mayor porcentaje de cumplimiento ya que curiosamente es MEDIOLANUM el que con un 37,49% el que encabeza el ranking, cosa normal por otra parte ya que se trata de un banco de gestión de inversiones con una cartera de créditos muy reducida. Santander el más justo en algún momento, pero ahora con la recapitalización por la adquisición del POPULAR ha tenido que reforzar sus recursos propios que a septiembre ya están en la línea anterior. Parece que importantes economistas empiezan a cuestionarse la efectividad de los ratios actuales con la ponderación de activos por riesgo, por la cierta discrecionalidad en el cálculo para entidades y reguladores en especial en cuanto a la bondad de algunos tipos de activos considerados como seguros, al igual que lo fueron las hipotecas hasta que fracturaron el sistema financiero con su quiebra. Como antes dije para quebrar un banco no hace falta que los ratios de solvencia estén por debajo del requerimiento del CET1. Una avalancha de disposiciones de depósitos bastó para hundir al POPULAR y su CET1 estaba dentro de la media nacional del 12,1% por lo que oficialmente era solvente. Rodrigo de Silos [email protected]