• Y Bankia, tras BMN, sigue siendo el más solvente.
  • Todos, salvo Bankia, reducen el riesgo dudoso total.
  • Pero lo hacen porque los créditos pasan a fallidos.
  • Curioso: sólo Caixabank y Sabadell publican el ratio LTD (préstamos sobre depósitos).
  • Es una buena medida de la necesidad de acudir a los mercados para hacer frente a sus necesidades de financiación.

El pasado día dos de febrero, nuestras cinco principales entidades de crédito terminaron de pasar por la ventanilla del regulador para cumplir con la publicación de los resultados obtenidos a cierre del ejercicio 2017. Las principales cifras de las cuentas de resultados se pueden observar en el siguiente cuadro. A primera vista llama la atención que la crisis por la bajada de tipos de interés se puede dar por superada en todos ellos. Las políticas de remuneración de pasivos se han superado y los tipos de interés que facilita el drenaje del BCE están permitiendo el color verde en la parte alta de sus cuentas de resultados. Las excepciones son Banc Sabadell, probablemente por la limitación geográfica de sus negocios, principalmente Cataluña y Reino Unido, ambos con una situación política complicada. En el caso de Bankia, la bajada se debe a la menor aportación de la cartera ALCO y el menor rendimiento de los bonos de la Sareb. Hay que destacar los resultados de Caixabank y BBVA, ya que los del Santander acumulan los del Popular. Respecto a las comisiones, se están convirtiendo en el punto de apoyo principal en la mejora del resultado operativo de todos ellos. Faltará ver, en el caso de Bankia, cómo afectará la reciente decisión comercial de eliminar las comisiones en las cuentas que recojan la domiciliación de ingresos. La única entidad que obtiene un resultado neto inferior al de 2016 es Bankia, debido principalmente a los costes de integración registrados por su reciente fusión con BMN. Los de BBVA son inferiores a lo normal por las minusvalías registradas por su participación en Telefónica, y Banc Sabadell ha mantenido el tipo también gracias a soluciones con no recurrentes. En este resumen de ratios, resulta curioso que tres de los cinco bancos no han ofrecido el ratio de LTD, que mide la relación entre préstamos (loans, L, en inglés) y depósitos (deposits, D): una buena medida de la necesidad de acudir a los mercados para hacer frente a sus necesidades de financiación. Cuanto más alto es ese ratio, mayores problemas estructurales de liquidez. ¿Será por precaución tras lo sucedido con el Popular y hasta que no se aclare el affaire? Todas, menos Bankia, rebajan su riesgo dudoso total, pero lo hacen porque los incobrables crecen y salen del cómputo de dudosos mediante su pase a fallido, además de que las entidades están sacando de su balance el riesgo impagado inmobiliario mediante ventas a empresas participadas por debajo los porcentajes de consolidación. Caixabank es la más eficiente, pero todas rondan el 50%. En cuanto a la rentabilidad (ROE), manda el Santander, con Caixabank en segundo lugar. Bankia y BBVA son los únicos pierden rentabilidad en 2017. Más BBVA que Bankia. Por ultimo, el siguiente cuadro nos muestra los dos ratios de solvencia de las entidades. La diferencia entre el primer dato y el segundo nos da una idea, para cada entidad, de la holgura de su solvencia. Está claro que todas ellas han visto reducir su solvencia en el último ejercicio salvo Sabadell, y que la holgura también se ha reducido en el último año, probablemente como consecuencia del mayor apetito inversor de las entidades puesto que las exigencias de recursos propios están estrechamente ligadas a los riesgos que se van asumiendo. Bankia, a pesar de su retroceso debido a la absorción del BMN, continúa siendo el banco más solvente del sistema seguido del Sabadell. La única entidad justa de recursos es BBVA, pero cuidado con el Santander en el momento que sean obligatorios los nuevos ratios de solvencia. Rodrigo de Silos [email protected]